Sijoittajat siirtymässä defensiivisistä osakkeista syklisiin? ETF-rahavirrat näyttävät sijoittajien suosineen syklisiä osakkeita kesä-heinäkuussa, ja viime päivinä sykliset osakkeet ovat olleet Helsingin pörssin suurimpia nousijoita. Ovatko sykliset osakkeet nyt kääntymässä? Henri Heikinheimo 24.7.2019 ETF-rahavirrat markkinaympäristö osakkeet ETF-rahavirrat näyttävät sijoittajien suosineen syklisiä osakkeita kesä-heinäkuussa, ja viime päivinä sykliset osakkeet ovat olleet Helsingin pörssin suurimpia nousijoita. Ovatko sykliset osakkeet nyt kääntymässä? Suursijoittajat suosivat syklisiä osakkeita kesä-heinäkuussa Sykliset osakesektorit (materiaali, harkinnanvarainen kulutus, rahoitus ja kiinteistö) ovat muita sektoreita suhdanneherkempiä, ja ne reagoivat usein voimakkaasti talouskasvun hidastumiseen tai vahvistumiseen. Näiden osakkeiden beeta-kerroin on korkea eli osakemarkkinan laskiessa osakkeet laskevat yleistä markkinaa enemmän. Noususuhdanteessa raaka-aineiden hinnat, korkotaso ja kulutus nousevat ja yhtiöt tekevät hyvää tulosta. Laskusuhdanteessa tilanne on päinvastoin. Alkuvuosi on ollut Helsingin pörssin syklisille yhtiöille vaikea. Viime päivinä markkinoilta on kuulunut pitkästä aikaa positiivisia uutisia sykliselle sektorille, kun UPM ja Kemira ovat julkistaneet markkinoiden odotuksia parempia tuloslukuja nostaen koko syklisen sektorin osakkeet nousuun. Mahdollisesta käänteestä kertovat myös suursijoittajien rahavirrat: sykliset osakesektorit keräsivät suurimmat ETF-rahavirrat kesä-heinäkuussa markkinoiden elpyessä kauppasodan synnyttämästä markkinalaskusta. Samaan aikaan moni defensiivinen sektori lasketteli alamäessä sijoittajien vetäessä rahojaan pois näiltä markkinoilta. Syklisistä sektoreista kiinteistösektori keräsi 859 MEUR nettorahavirrat, materiaalisektori keräsi 460 MEUR nettosijoitukset, myös teollisuus- ja rahoitussektori keräsivät merkittävät pääomat. Defensiivinen terveydenhuoltosektori oli kuukauden suurin kärsijä. Sykliset osakesektorit keräsivät suurimmat ETF-rahavirrat kesä-heinäkuussa markkinoiden elpyessä kauppasodan synnyttämästä markkinalaskusta Euroopassa syklisillä osakkeilla takana rajua rytinää Euroopan osakemarkkinoiden tähänastinen huippu oli tammikuun lopulla 2018. Laskumarkkinan alettua Euroopassa defensiiviset osakkeet ovat päihittäneet sykliset osakkeet ylivoimaisesti, eikä 3-12 kuukauden trendissä näy vielä merkkejä laajasta käänteestä (kuvaaja alla: sykliset vs. defensiiviset osakkeet). Yleensä syklisiä osakkeita kannattaa suosia, kun osakemarkkinat kääntyvät nousuun laajan laskumarkkinan jälkeen (vrt. 2009-, 2011-, 2016-). Joko laaja käänne syklisissä osakkeissa on lähestyy? Ehkä. Ainakin talousyllätysten suunta on kääntynyt Euroalueella nousuun ja viimeisen kuukauden kurssiliikkeet tukevat tarinaa. Positiiviset luvut (vihreällä) kertovat syklisten osakkeiden pärjänneen defensiivisiä paremmin ja päinvastoin. Johtopäätökset sijoittajille Sykliset osakkeet tarjoavat sijoittajalle oivan tavan ottaa kaikki irti talouskasvun elpymisestä. Paras aika sijoittaa syklisiin osakkeisiin on suurten markkinalaskujen jälkeen, kun markkinariskit kääntyvät laskuun, sijoittajat ryhtyvät ottamaan jälleen riskiä ja talousyllätykset ovat nousussa. Vastaavasti markkinalaskuissa kannattaa suosia defensiivisiä osakkeita. Seuraa tilanteen kehittymistä ja sijoittajan tärkeimpiä indikaattoreita Markkinaympäristössä. ETF-rahavirrat markkinaympäristö osakkeet
Suursijoittajat suosivat syklisiä osakkeita kesä-heinäkuussa Sykliset osakesektorit (materiaali, harkinnanvarainen kulutus, rahoitus ja kiinteistö) ovat muita sektoreita suhdanneherkempiä, ja ne reagoivat usein voimakkaasti talouskasvun hidastumiseen tai vahvistumiseen. Näiden osakkeiden beeta-kerroin on korkea eli osakemarkkinan laskiessa osakkeet laskevat yleistä markkinaa enemmän. Noususuhdanteessa raaka-aineiden hinnat, korkotaso ja kulutus nousevat ja yhtiöt tekevät hyvää tulosta. Laskusuhdanteessa tilanne on päinvastoin. Alkuvuosi on ollut Helsingin pörssin syklisille yhtiöille vaikea. Viime päivinä markkinoilta on kuulunut pitkästä aikaa positiivisia uutisia sykliselle sektorille, kun UPM ja Kemira ovat julkistaneet markkinoiden odotuksia parempia tuloslukuja nostaen koko syklisen sektorin osakkeet nousuun. Mahdollisesta käänteestä kertovat myös suursijoittajien rahavirrat: sykliset osakesektorit keräsivät suurimmat ETF-rahavirrat kesä-heinäkuussa markkinoiden elpyessä kauppasodan synnyttämästä markkinalaskusta. Samaan aikaan moni defensiivinen sektori lasketteli alamäessä sijoittajien vetäessä rahojaan pois näiltä markkinoilta. Syklisistä sektoreista kiinteistösektori keräsi 859 MEUR nettorahavirrat, materiaalisektori keräsi 460 MEUR nettosijoitukset, myös teollisuus- ja rahoitussektori keräsivät merkittävät pääomat. Defensiivinen terveydenhuoltosektori oli kuukauden suurin kärsijä. Sykliset osakesektorit keräsivät suurimmat ETF-rahavirrat kesä-heinäkuussa markkinoiden elpyessä kauppasodan synnyttämästä markkinalaskusta Euroopassa syklisillä osakkeilla takana rajua rytinää Euroopan osakemarkkinoiden tähänastinen huippu oli tammikuun lopulla 2018. Laskumarkkinan alettua Euroopassa defensiiviset osakkeet ovat päihittäneet sykliset osakkeet ylivoimaisesti, eikä 3-12 kuukauden trendissä näy vielä merkkejä laajasta käänteestä (kuvaaja alla: sykliset vs. defensiiviset osakkeet). Yleensä syklisiä osakkeita kannattaa suosia, kun osakemarkkinat kääntyvät nousuun laajan laskumarkkinan jälkeen (vrt. 2009-, 2011-, 2016-). Joko laaja käänne syklisissä osakkeissa on lähestyy? Ehkä. Ainakin talousyllätysten suunta on kääntynyt Euroalueella nousuun ja viimeisen kuukauden kurssiliikkeet tukevat tarinaa. Positiiviset luvut (vihreällä) kertovat syklisten osakkeiden pärjänneen defensiivisiä paremmin ja päinvastoin. Johtopäätökset sijoittajille Sykliset osakkeet tarjoavat sijoittajalle oivan tavan ottaa kaikki irti talouskasvun elpymisestä. Paras aika sijoittaa syklisiin osakkeisiin on suurten markkinalaskujen jälkeen, kun markkinariskit kääntyvät laskuun, sijoittajat ryhtyvät ottamaan jälleen riskiä ja talousyllätykset ovat nousussa. Vastaavasti markkinalaskuissa kannattaa suosia defensiivisiä osakkeita. Seuraa tilanteen kehittymistä ja sijoittajan tärkeimpiä indikaattoreita Markkinaympäristössä. ETF-rahavirrat markkinaympäristö osakkeet