Finnairin osakkeen hinta romahtaa alle euron. Mistä merkintäoikeusannissa on kyse?

Finnairin merkintäoikeusanti

Finnair tiedotti jo aiemmin, että yhtiö järjestää 500 miljoonan euron merkintäoikeusannin, jolla vahvistetaan tasetta ja turvataan yhtiön toimintakyky COVID-19-kriisissä.

Finnair kertoi 10.6.2020 merkintäoikeusannin tarkemmat ehdot.

• Annilla on täysimääräinen merkintätakaus, joten annin tavoite, 500 miljoonaa euroa, saavutetaan
• Annissa tarjotaan nykyisille osakkeenomistajille enintään 1 279 265 150 uutta osaketta
• Nykyisten osakkeiden määrä on 128 136 115, joten osakkeiden kokonaismäärä 11-kertaistuu
• Osakkeenomistajat saavat yhden merkintäoikeuden
• Yhdellä merkintäoikeudella voi merkitä 10 uutta osaketta
• Merkintähinta on 0,40 euroa per osake
• Ensimmäinen kaupankäyntipäivä ilman merkintäoikeuksia on 11.6.2020
• Merkintäaika alkaa 17.6.2020 ja päättyy 1.7.2020 klo 16:30
• Merkintäoikeudet ovat kaupankäynnin kohteena 17.6.2020 – 25.6.2020.

Finnairin osakkeen hinta romahtaa 11.6.2020

Finnairin osakkeesta irtoaa merkintäoikeus ja kaupankäynti 11.6.2020 alkaa ilman merkintäoikeutta. Päätöskurssin 10.6.2020 perusteella Finnairin osakkeen uusi hinta pörssissä on 0,72 euroa. Huom! Uuden osakekurssin volatiliteetti tulee olemaan ainakin kaupankäynnin ensimmäisinä päivinä korkea.

Älä säikähdä hintaromahdusta

Merkintäoikeusannin idea on se, että omistaja saa itse päättää osallistuuko antiin vai ei. Omistajan sijoituksen arvo ei laske annissa. Tästä syystä osakkeesta irtoaa merkintäoikeus, jonka omistaja voi myydä pörssissä, kuten osakkeen. Merkintäoikeuden hinta lasketaan Finnairin tapauksessa seuraavasti:

• Merkintäoikeuden hinta = Osakkeen vanha hinta – osakkeen uusi hinta.

Finnairilla merkintäoikeuden hinta on siten noin 3,18 euroa (käyttäen 3,90 euron päätöskurssia). Jos sijoittaja omistaa yhden osakkeen, jonka hinta oli 3,90 euroa 10.6., voi hän pitää osakkeen ja myydä merkintäoikeuden. Tällöin salkkuun jää osake hintaan 0,72 euroa ja merkintäoikeuden myynnistä omistaja saa 3,18 euroa. Summa on sama kuin aiempi osakkeen hinta 3,90 euroa. Huom! Kauppa merkintäoikeuksilla alkaa 17.6.2020. Ennen sitä merkintäoikeutta ei voi myydä.

Entä jos haluan käyttää merkintäoikeuden?

Tällöin omistajan pitää omassa verkkopankissa tai välittäjän sivuilla käydä toteuttamassa merkintä. Jos omistajalla on 1 merkintäoikeus, voi hän merkitä 10 uutta osaketta hintaan 0,40 euroa per osake. Tällöin rahaa pitää olla 4,00 euroa. Lopputulos on se, että sijoittajalla on 11 Finnairin osaketta, joiden arvo yhteensä on 7,90 euroa. Yhden Finnairin osakkeen arvo on 0,718 euroa.

Yhteenveto

Finnairin markkina-arvo 10.6.2020 päätöskursilla on 128 136 115 osaketta kertaa 3,90 euroa = 499,7 miljoonaa euroa. Osakeanti on 1 279 265 150 osaketta x 0,40 euroa = 511,7 miljoonaa euroa. Markkina-arvo osakeannin jälkeen on 1 011 miljoonaa euroa ja osakkeiden määrä 1 407 401 265. Osakkeen hinta annin jälkeen on 0,7187 euroa. (Annin kuluja ei huomioitu)

• Omistaja voi itse päättää osallistuuko antiin vai ei
• Jos haluat sijoittaa Finnairiin lisää, merkitse osakkeita.
• Jos käytät kaikki merkintäoikeudet, tarvittava rahasumma on 4 euroa kertaa omistamasi Finnairin osakkeiden kappalemäärä.
  • Jos omistat 100 kappaletta Finnairin osakkeita, tarvitset 400 euroa merkintään
• Voit myydä merkintäoikeudet pörssissä 17.6. – 25.6.2020 välisenä aikana
  • Jos omistat 100 merkintäoikeutta, voit myydä osan, esimerkiksi 30 merkintäoikeutta ja käyttää 70 merkintäoikeutta
• Voit myös vapaasti myydä Finnairin osakkeet 11.6.2020 lähtien ja silti käyttää merkintäoikeudet
  • Eli, jos olet 10.6.2020 omistanut osakkeet voit ne myydä 11.6.2020 lähtien ja saat silti merkintäoikeudet. Ne näkyvät tililläsi 17.6.2020 lähtien.

Merkintäoikeuden hinta riippuu osakkeen hinnasta ja osakkeen hinta heiluu pörssissä. Alla olevan taulukon avulla voit tutkia, miten Finnairin osakkeen uusi hinta ja merkintäoikeuden hinta liikkuvat pörssissä osakkeen hinnan muuttuessa. Huom! Merkintäoikeuden hinta voi pörssissä hieman poiketa alla olevan taulukon teoreettisesta hinnasta.

Jos et tee, mitään sijoituksesi arvo romahtaa

Jos et tee mitään, merkintäoikeudet jäävät käyttämättä. Tällöin Finnair-sijoitustesi arvo romahtaa 82 %. Muista siis joko merkitä uusia osakkeita, tai myydä merkintäoikeudet!

Ps. Finnairista tulee osakeannin jälkeen senttiosake. Tämä tarkoittaa sitä, että yhtiö toteuttanee myöhemmin käänteisen splitin.