Cargotec on jatkossa Hiab

Vuoden viimeisellä neljänneksellä Cargotec paransi tulostaan, mutta toteutunut liikevoitto jäi ennusteista. MacGregor ei jatkossa enää ole osa Cargotecia ja jäljelle jää vain Hiab. Miltä uusi yhtiö vaikuttaa sijoittajan näkökulmasta?

Sijoittaja.fi 12.2.2025

analyysi Cargotec osakkeet pörssiyhtiöt sijoitusideat tulokset

Cargotecin Q4-tuloskommentti

Cargotec on tiedottanut MacGregorin myynnistä ja esitti MacGregorin vuoden 2024 tilinpäätöksessä lopetetuissa toiminnoissa. Kalmar eriytettiin omaksi pörssiyhtiöksi vuoden 2024 aikana. Uusi Cargotec on selvästi aiempaa pienempi.

Cargotecin liikevaihto oli 412,0 milj. euroa (ennuste 392,3 milj. euroa) ja vertailukelpoinen liikevoitto oli 41,0 milj. euroa (ennuste 50,5 milj. euroa). Vuoden 2024 neljännen vuosineljänneksen saadut tilaukset kasvoivat 3 prosenttia vertailukaudesta ja olivat 414 (401) miljoonaa euroa. Huoltoliiketoiminnan saadut tilaukset kasvoivat 5 prosenttia ja olivat 118 (112) miljoonaa euroa. Tilauskanta laski 19 prosenttia vuoden 2023 lopun tasosta, ja vuoden 2024 lopussa se oli 648 (31.12.2023: 799) miljoonaa euroa.

Vuoden 2024 neljännen vuosineljänneksen liikevaihto laski 8 prosenttia vertailukaudesta ja oli 412 (450) miljoonaa euroa. Huoltoliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 4 prosenttia ja oli 118 (114) miljoonaa euroa eli 29 (25) prosenttia konsernin liikevaihdosta. Liikevaihto kasvoi neljännellä vuosineljänneksellä Aasian ja Tyynenmeren alueella ja Amerikoissa ja laski EMEA:ssa.

Neljännen vuosineljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 8 prosenttia ja oli 41 (38) miljoonaa euroa eli 9,9 (8,4) prosenttia liikevaihdosta. Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi alempien konsernihallinnon ja tukitoimintojen kustannusten johdosta. Neljännen vuosineljänneksen aikana Cargotec kirjasi 15 miljoonan euron edestä kertaluonteisia kuluja liittyen kustannussäästöihin Hiabissa. Näistä kertaluonteisista kuluista 11 miljoonaa euroa liittyi Hiabin Italian tuotantojärjestelyjen virtaviivaistamiseen. Kertaluonteiset kulut kirjattiin tuloslaskelmassa ennen vertailukelpoista liikevoittoa. Vertailukaudella kustannussäästöihin liittyvät kertaluonteiset kulut olivat 16 miljoonaa euroa.

Cargotec arvioi jatkuvien toimintojensa vuoden 2025 vertailukelpoisen liikevoittoprosentin olevan yli 12,0 prosenttia (2024: 13,2 prosenttia).

Cargotecista tulee Hiab

Cargotecin muodonmuutos saatetaan päätökseen tänä vuonna, kun MacGregor-kauppa toteutetaan ja konserniin jäljelle jäävä Hiab jatkaa itsenäisenä yhtiönä. Cargotecin hallitus ehdottaakin yhtiökokoukselle yhtiön nimen muuttamista Cargotecista Hiabiksi 1. huhtikuuta 2025 alkaen.

Mainos alkaa

Mainos päättyy

MacGregorin myyntisopimus allekirjoitettiin marraskuussa

Cargotec on jo kauan sitten alleviivannut, ettei MacGregor tule tulevaisuudessa kuulumaan yhtiön portfolioon ja että Cargotec pyrkii löytämään MacGregoria koskevan ratkaisun vuoden 2024 aikana. Toukokuussa yhtiö tiedottikin, että se on aloittanut MacGregorin myyntiprosessin. 14.11.2024 Cargotec julkaisi pörssitiedotteen, jossa yhtiö kertoi allekirjoittaneensa sopimuksen MacGregor-liiketoiminnan myynnistä.

Transaktion myötä Cargotec raportoi MacGregorin osana lopetettuja toimintoja vuoden 2024 neljännestä vuosineljänneksestä alkaen. Tästä johtuen Cargotecin tilinpäätöstiedotteessa 2024 on vain yksi raportointisegmentti, Hiab. Vuoden 2025 ensimmäisestä neljänneksestä alkaen yhtiö suunnittelee raportoivansa kahta segmenttiä, jotka ovat Laitteet ja Palvelut.

Cargotec myy MacGregor-liiketoiminnan Tritonin hallinnoimille rahastoille 480 miljoonan euron velattomalla kauppahinnalla. Triton on johtava eurooppalainen pääomasijoittaja, joka sijoittaa keskisuuriin yrityksiin. Cargotec kirjasi transaktion seurauksena noin 200 miljoonan euron verottoman myyntitappion vuoden 2024 neljännellä vuosineljänneksellä. Myyntitappio kirjattiin liikearvon arvonalentumisena vertailtavuuteen vaikuttavissa erissä osana lopetettuja toimintoja.

Tappion lopullinen määrä määritetään transaktion täytäntöönpanon yhteydessä ja riippuu MacGregorin liiketoiminnan kehityksestä siihen ajankohtaan asti. Cargotec arvioi että MacGregorin eriyttämisestä aiheutuvat kokonaiskulut liikearvon arvonalentumisen lisäksi ovat arviolta 25 miljoonaa euroa ja ne kirjataan vertailtavuuteen vaikuttavina erinä osana lopetettuja toimintoja. Transaktio edellyttää vielä viranomaishyväksyntöjäasianomaisilla lainkäyttöalueilla, mutta sen täytäntöönpanon arvioidaan tapahtuvan viimeistään 1.7.2025.

Cargotec arvioi tällä hetkellä, että sen toimenpiteet itsenäiseksi Hiabiksi muuttumiseksi voisivat toteutua 1. huhtikuuta 2025. Nimenmuutoksen astuessa voimaan, Cargotecin nykyinen toimitusjohtaja, Casimir Lindholm, on ilmoittanut aikomuksestaan jättää tehtävänsä yhtiön toimitusjohtajana menestyksekkäästi toteutetun muutosprojektin jälkeen. Hallituksen suunnitelmana on nimittää Hiabin johtajan, Scott Phillipsin, nykyisestä Cargotecista muodostuvan uudelleen nimetyn yhtiön toimitusjohtajaksi.

Cargotec eriytti Kalmarin omaksi yhtiökseen

Jo vuoden 2023 ensimmäisellä vuosipuoliskolla Cargotec ilmoitti, että sen hallitus on päättänyt tutkia ja aloittaa prosessin selvittääkseen sen ydinliiketoimintojen Kalmarin ja Hiabin mahdollista eriyttämistä kahdeksi itsenäiseksi yhtiöksi. Osittaisjakautumisen suunnittelu toteutettiin vuoden 2023 aikana, ja alkuvuodesta 2024, heti tilinpäätöksensä perään Cargotec ilmoitti sen hallituksen hyväksyneen jakautumissuunnitelman Kalmarin eriyttämiseksi itsenäiseksi pörssiyhtiöksi.

Suunnitelman mukaan Cargotec jakautui siten, että kaikki Cargotecin varat, velat ja vastuut, jotka liittyvät Kalmar-liiketoiminta-alueeseen tai pääasiallisesti palvelevat Cargotecin Kalmar-liiketoiminta-aluetta, siirtyvät jakautumisessa perustettavalle uudelle yhtiölle nimeltään Kalmar Oyj. Suunnitelma sai hyväksynnän Cargotecin yhtiökokoukselta toukokuun lopussa, ja jo kesäkuun viimeinen päivä osittaisjakautuminen rekisteröitiin kaupparekisteriin. Kaupankäynti Kalmarin osakkeilla alkoi Nasdaq Helsinki pörssilistalla 1.7.2024.

Cargotec osake – Taloudelliset tavoitteet

Cargotec julkisti 11.2.2025 itsenäisen Hiabin taloudelliset tavoitteet. Alunperin Hiab-liiketoiminta-alueelle 27. toukokuuta 2024 julkaistut tavoitteet päivitettiin vastaamaan yhtiön tulevaisuutta itsenäisenä yhtiönä. Cargotecin hallituksen asettamat vuoteen 2028 ulottuvat Hiabin tavoitteet ovat:

Vuosittainen liikevaihdon kasvu yli 7 prosenttia syklin yli (ennallaan)
Vertailukelpoinen liikevoitto 16 prosenttia (aiemmin: 18 %)
Sijoitetun pääoman tuotto yli 25 prosenttia (ennallaan)

Itsenäinen Hiab pyrkii myös kasvavaan osinkoon, joka olisi 30–50 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta sekä pitämään nettovelkaantumisasteen (gearing) alle 50 prosentissa.

Hiabin pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden lisäksi Cargotecin ilmastotavoite, jonka Science Based Targets initiative (SBTi) on hyväksyi vuonna 2020, on edelleen voimassa. Yhtiö suunnittelee päivittävänsä Itsenäisen Hiabin ilmastotavoitteen ja hakevansa sille SBTi:n vahvistusta. Prosessi alkaa vuonna 2025.

Vertailukelpoisen liikevoiton tavoitetta muutettiin liiketoiminta-alueen 18 prosentista itsenäisen yhtiön 16 prosenttiin, joka sisältää kasvaneet konsernihallinnon ja tukitoimien kulut, jotka olivat aiemmin osa Cargotec-konsernin konsernihallintoa ja tukitoimia. Vuonna 2024 Itsenäisen Hiabin lisäkustannukset olivat noin 1,7 prosenttia liikevaihdosta.

Cargotecin osinko 2025

Osittaisjakautumisen takia tilikauden 2024 osingon odotetettiin määrällisesti laskevan edellisvuodesta. Näin kävi, sillä Cargotecin hallitus ilmoitti ehdottavansa yhtiökokoukselle, että käytettävissä olevista voittovaroista jaetaan
osinkoa 1,19 euroa kutakin A-sarjan osaketta ja 1,20 euroa kutakin B-sarjan osaketta kohti. Osingon on määrä irrota 27.3.2025.

Lisäksi hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että hallitus valtuutetaan päättämään voitonjaosta maksettavasta lisäosingosta, joka olisi 1,56 euroa kutakin A-sarjan ja 1,57 euroa kutakin ulkona olevaa B-sarjan osaketta kohden, eli yhteensä 100 265 604,37 euroa. Lisäosingon maksaminen on ehdollinen sille, että MacGregor-liiketoiminnan myynti Tritonin hallinnoimille rahastoille saatetaan päätökseen suunnitellusti. Hallitus aikoo päättää lisäosingosta kokouksessaan 29.9.2025.

Vuodelta 2023 Cargotec päätti jakaa osinkoa 2,14 € jokaista A-sarjan ja 2,15 € jokaista B-sarjan osaketta kohti.
Vuodelta 2022 Cargotec jakoi osinkoa 1,34€/A-sarjan osake ja 1,35€/B-sarjan osake.
Vuodelta 2021 Cargotec jakoi osinkoa 1,07€/A-sarjan osake, 1,08€/B-sarjan osake.
Vuodelta 2020 maksama osinko oli niin ikään 1,07€/A-sarjan osake, 1,08€/B-sarjan osake.
Vuodelta 2019 maksettu osinko oli 1,19€/A-sarjan osake, 1,20€/B-sarjan osake.

Cargotecin osakesarjat

Cargotecillä on kahta osakesarjaa, joiden välillä on poikkeuksellisen suuri ero. Yhtiön B-sarjan osake on noteerattu Nasdaq Helsingissä 1.6.2005 lähtien, kun taas A-sarjan osakkeet ovat noteeraamattomia.

Osakesarjoilla on eroja myös osingonjaon suhteen – B-sarjan osakkeet oikeuttavat korkeampaan osinkoon kuin A-sarjan osakkeet. Eri osakesarjoille jaettavan osingon välisen eron tulee olla vähintään yksi sentti ja enintään kaksi ja puoli senttiä.

Osaketyökalulla voit tutkia Cargotecin tunnuslukuja

Sijoittaja.fi:n jäsenenä saat lukuoikeuden koko sisältöön ja käyttöoikeuden Osaketyökaluun. Cargotec Oyj:n osake saa Osaketyökalun pisteytyksessä keskimääräiset kokonaispisteet (60). Yhtiö saa kiitettävä pisteet ainoastaan osingosta.

Kokeile ilmaiseksi