Q1 käänsi Nesteen osakekurssin. Liiketoiminnan pohjat ovat takana. Näkemyksemme mukaan nyt on aika palata Nesteen osakkeenomistajaksi! Analyysissa kerromme miksi.
Tiivistelmä artikkelista
- Nesteen osakekurssi on kääntynyt nousuun Q1/2025-tuloksen jälkeen, vaikka pitkän aikavälin kehityksessä osake on edelleen matalalla tasolla.
- Q1-tuloksessa liikevaihto jäi ennusteista, mutta vertailukelpoinen liikevoitto oli odotuksia parempi, ja tehostamisohjelman tuomat tulokset sekä uusiutuvan lentopolttoaineen myynnin kasvu luovat uskoa tulevaan.
- Yhtiö piti ohjeistuksensa ennallaan ja tavoittelee merkittävää käyttökatteen parannusta vuoteen 2026 mennessä, samalla osingon jäädessä 0,20 euroon osakkeelta vuodelta 2024.
- Sijoittajan näkökulma (vain Sijoittaja.fi-jäsenille): Jäsenosiossa analysoidaan Nesteen liiketoiminnan käännettä, uusiutuvan lentopolttoaineen mahdollisuuksia ja osakekurssin potentiaalia seuraavien kuukausien aikana. Tämä tarjoaa syvällistä tietoa sijoituspäätösten tueksi.
Neste osakekurssin kehitys
Nesteen osakkeen laskutrendi on päättynyt. Osakkeen pohjakosketus oli noin 7 eurossa ja siitä kurssi on elpynyt. Q1-tulos sai markkinoilta positiivisen vastaanoton ja seuraava rajapyykki on 9 euron taso. Pitemässä juoksussa osakekurssi on edelleen alhaalla. Vielä syksyllä Neste kävi 20 eurossa.
Nesteen tulos Q1/2025
- Liikevaihto: 5 017 M€ (ennuste 5 352 M€) → alle odotusten
- Vertailukelpoinen liikevoitto: -15 M€ (ennuste -22 M€) → parempi kuin odotettu, mutta negatiivinen
- Raportoitu liikevoitto: -25 M€ (Q1/24: +200 M€)
- Vertailukelpoinen käyttökate: 210 M€ (Q1/24: 551 M€)
Nesteen liikevaihto jäi konsensusennusteista, mutta vertailukelpoinen liikevoitto oli hieman odotettua parempi, vaikkakin edelleen tappiollinen. Suoritus oli Q4:sta parempi, joten pohjakosketus on nähty. Markkinaympäristö jatkui silti vaikeana, mutta tehostamistoimet tuovat tulosta ja lentopolttoaineen myynti Uusiutuvissa oli valopilkku.
Uusiutuvat tuotteet -segmentti kärsi edelleen selvästi markkinoiden ylikapasiteetista ja korkeista raaka-ainehinnoista. Vertailukelpoinen käyttökate painui 72 miljoonaan euroon (242 M€ vuotta aiemmin), mutta parani Q4:sta (13 M€). Vertailukelpoinen myyntimarginaali laski 310 dollariin tonnilta edellisvuoden 562 dollarista, mutta nousi Q4:n 242 dollarista. Vertailukauden myyntimarginaaliin sisältyi 129 miljoonan euron osuus Yhdysvaltain BTC-verohelpotuksesta (Blender’s Tax Credit), joka päättyi vuoden 2024 lopussa. Erityisesti uusiutuvan lentopolttoaineen (SAF) myynti nousi vahvasti.
Öljytuotteissa kokonaisjalostusmarginaali laski selvästi vertailukaudesta ja oli 9,9 USD/bbl (20,4 USD/bbl vuotta aiemmin). Tämä johti vertailukelpoisen käyttökatteen putoamiseen 120 miljoonaan euroon (278 M€), vaikka myyntimäärät nousivat. Marginaali laski myös Q4:sta (11,8 USD). Valuuttakurssikehitys (dollarin heikentyminen) tuki lievästi segmentin tulosta.
Marketing & Services -liiketoiminta heikkeni odotetusti johtuen lämmitysöljyn myynnin laskusta leudon talven seurauksena. Vertailukelpoinen käyttökate oli 17 miljoonaa euroa (23 M€).
Kauppasodalla ei suoraa vaikutusta Nesteeseen
Johdon mukaan Yhdysvaltojen tariffien suoran vaikutuksen Nesteeseen odotetaan olevan rajallinen, koska uusiutuva diesel, uusiutuva lentopolttoaine sekä useimmat öljytuotteet jäävät ilmoitettujen tariffien ulkopuolelle, joskaan raaka-aineet eivät. Yhdysvaltojen markkina on edelleen meille tärkeä, mutta Yhdysvaltain BTC-verohelpotuksen poiston vuoksi Neste on optimoinut uudelleen Singaporen toimituksensa.
Ohjeistus vuodelle 2025 ennallaan
- Uusiutuvien tuotteiden myyntimäärän odotetaan vuonna 2025 olevan korkeammalla tasolla kuin vuonna 2024.
- Öljytuotteiden myyntimäärän odotetaan vuonna 2025 olevan korkeammalla tasolla kuin 2024.
Nesteen taloudelliset tavoitteet
Nesteen keskeisinä taloudellisina tavoitteina on saavuttaa 350 miljoonan euron käyttökatteen parannus vuoden 2026 loppuun mennessä suorituksen parantamisohjelman mukaisesti ja pitää velan osuus kokonaispääomasta alle 40 prosentissa.
Maaliskuun lopussa käyttökatteen parannus oli 52 miljoonaan euroa, ja velan osuus kokonaispääomasta jäi alle 40 prosentin tavoitteen ja oli 38,0 prosenttia.
Neste osinko 2025
Osinkoehdotus 0,20 euroa hyväksyttiin Nesteen varsinaisessa yhtiökokouksessa 25.3.2025. Osinko maksettiin osakkeenomistajille 3.4.
- Vuodelta 2024 Neste jakoi osinkoa 0,20 euroa per osake
- Vuodelta 2023 Nesteen hallitus jakoi osinkoa 1,20 euroa per osake.
- Vuodelta 2022 yhtiö jakoi osinkoa 1,52 euroa osakkeelta, josta 0,50 euroa oli ylimääräistä osinkoa.
Sijoittajan näkökulma
Jäsenosiossa tarkastelemme Nesteen osakkeen kehitystä ja tuomme esille sijoittajan näkökulman.
- Q1:llä Nesteen tehostamisohjelma tuotti jo tulosta – alkuvaiheen vaikutus 52 M€
- Uusiutuva lentopolttoaine oli raportin valopilkku ja myynti kasvoi voimakkaasti
- Osakkeen pohjakosketus on takana. Mihin asti uskomme, että Nesteen osakekurssi voi nousta?
👉 Lue koko analyysi ja sijoitusnäkemys – liity jäseneksi ja saat sisällön heti käyttöösi.
Kokeilun jälkeen tilaus jatkuu 11,90 €/kk. Voit perua milloin tahansa.
Kirjaudu Googlella
-
osakkeet: Parhaat osinko-osakkeet Pohjoismaista
-
analyysi: Finnair tarjosi tulospettymyksen – osakkeen alkuvuoden tuotot pyyhitty
-
analyysi: Analyysissa Nesteen osake – aika palata ostolaidalle!
-
analyysi: Analyysi: SSAB:n Q1-tulos odotuksia parempi
-
analyysi: Asuntosalkku toi vaihtoehdon asuntosijoittamiseen
-
analyysi: Analyysi: Näistä syistä GRK Infra on houkutteleva sijoituskohde
