KONE osake: Q3-tulos jäi ennusteista, vaikka liiketoiminta Kiinan ulkopuolella vain paranee

KONEen kolmannen neljänneksen tulos oli jälleen lievä pettymys. Yhtiön liiketoimintaa painaa selvästi Kiinan heikko markkinatilanne. Kiinan ulkopuolella KONEella näyttäisi menevän edelleen paremmin. Lue analyysi!

Sijoittaja.fi 24.10.2024

analyysi KONE osakkeet pörssiyhtiöt sijoitusideat tulokset

KONE osake: Q3-tuloskommentti

Q3/2024 KONEen liikevaihto oli 2 753,6 M€ (ennuste 2 771,6 M€). Yhtiön oikaistu liiketulos oli 319,4 M€ (ennuste 340,2 M€). Vuoden kolmannella neljänneksellä KONEen liikevaihto kasvoi vertailukelpoisin valuuttakurssein 1,1 prosenttia vertailukaudesta. Huollon liikevaihto kasvoi 9,6 prosenttia vertailukelpoisilla valuuttakursseilla, sekä huoltokannan kasvun että parantuneen hinnoittelun ajamana. Modernisoinnin liikevaihto kasvoi 10,5 prosenttia. Uudisrakentamisen ratkaisuissa liikevaihto puolestaan laski 9,3 prosenttia johtuen pääasiassa toimitusten laskusta Kiinan alueella.

Kolmannella neljänneksellä KONEen saadut tilaukset kasvoivat vertailukelpoisin valuutoin 5,5 prosenttia vertailukaudesta. Tilaukset kasvoivat kaksinumeroisin luvuin kolmella KONEen neljästä liiketoiminta-alueesta. Kiinassa kiinteistömarkkinan haasteet kuitenkin voimistuivat, ja KONE kertoo jatkavansa sopeutumista karuihin markkinaolosuhteisiin.

Päättyneellä neljänneksellä KONEen oikaistu liikevoitto kasvoi prosentilla ja oikaistu liikevoittomarginaali parani 11,6 prosenttiin (11,5 %). Kannattavuuden paranemista vuosineljänneksellä ajoivat toimitusten parempi marginaali Kiinan ulkopuolella sekä huollon ja modernisoinnin suhteellisen osuuden kasvaminen. Toisaalta marginaali laski Kiinassa, luottotappiovaraukset kasvoivat ja kustannukset nousivat inflaation ajamina. KONE kertoo käynnistävänsä ohjelmia liikevoittomarginaalin parantamisen nopeuttamiseksi ja esimerkiksi myynnin ja operaatioiden sekä hankintojen tehokkuuden parantamiseksi. Yhtiö odottaa toimien ensimmäisiä tuloksia asteittain ensi vuoden aikana.

Tuloskatsauksen yhteydessä KONE täsmensi ohjeistustaan tälle vuodelle. Yhtiö odottaa nyt sen liikevaihdon kasvavan 0-3 % (aiemmin: 0-4 %) vertailukelpoisilla valuuttakursseilla ja oikaistun liikevoittomarginaalin olevan välillä 11,5 % ja 11,9 % (aiemmin: 11,5-12,2 %).

KONE julkaisi uuden strategian vuosille 2025-2030

Torstaina 19.9.2024 KONE Oyj julkaisi uuden strategiansa vuosille 2025-2030. Yhtiön kunnianhimoiseksi nimittämän strategian pääpainopisteinä ovat digitalisaation vauhdittaminen huoltotyön uudistamiseksi, modernisoinnin kasvumahdollisuuksiin tarttuminen, johtoasema asuinrakennussegmentissä sekä päästöjen vähentäminen asiakasarvon luomiseksi ja erottautumiseksi.

Uudesta strategiasta kertovassa pörssitiedotteessa KONEen toimitusjohtaja Philippe Delorme kommentoi yhtiöön vaikuttavien kaupungistumisen, teknologisen kehityksen sekä vastuullisuuden megatrendien muuttavan muotoaan ja tarjoavan uusia mahdollisuuksia KONEelle erityisesti huolto- ja modernisaatioliiketoiminnassa. Muuttuvassa toimintaympäristössä KONEen tulee toimitusjohtajan mukaan toimia rohkeasti ja hakea uudenlaista ajattelua vahvistaakseen resilienttiä liiketoimintamalliaan.

Uuden strategian myötä KONE antoi uudet keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet. Vuoden 2027 loppuun mennessä yhtiö tavoittelee

noin 5 prosentin kokoluokassa olevaa kasvua liikevaihdossa, sekä
13-14 prosentin oikaistua liikevoittomarginaalia

KONEen pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet pysyivät puolestaan ennallaan. Pitkässä juoksussa yhtiö tavoittelee:

Kasvu: markkinoita nopeampi kasvu
Kannattavuus: 16 prosentin liikevoittomarginaali
Rahavirta: parantunut käyttöpääoman kierto

KONE osakekurssi

KONEen osakekurssi oli laskutrendissä syksystä 2023, ja osake kävi lokakuussa alle 40 eurossa. Näiltä tasoilta kurssi on kääntynyt nousuun, ja osake on lähtenyt kipuamaan maltillisesti korkeammalle. Vaikka yhtiön puolivuosikatsaus aiheutti lievän kurssinotkahduksen, jatkoi osake pian taas nousuaan.

Syyskuun 19. päivä annettu uusi strategia sekä uudet keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet eivät saaneet sijoittajilta kovin lämmintä vastaanottoa. Kurssinotkahdus jäi kuitenkin lyhytkestoiseksi ja osake kääntyi nopeasti takaisin nousuun.

Q3-tulos jäi selvästi analyytikoiden ennusteista, vaikka saadut tilaukset kasvoivat. Markkinoiden reaktio tulokseen oli lievästi negatiivinen.

KONE osake: Koneen osakekurssi — Kuva: Sijoittaja360

Tarkista KONEen osakkeen ajantasaiset kurssitiedot, tunnusluvut ja pisteytys Sijoittaja360:sta.

KONEen osake: historiallinen kehitys

KONEen osake on tuottanut viimeisen viiden vuoden aikana noin 15 prosenttia osingot huomioituna, mikä on heikko suoritus. Tätä ennen pidemmän aikavälin tuotto oli parempi. KONEen osakekurssi oli pääosin nousevassa trendissä koko 2010-luvun.

Kurssi jaksoi nousta vielä 2020, mutta osake kääntyi selvään laskuun vuosien 2021–2022 aikana. Yhtiötä on rasittanut Kiinan kiinteistömarkkinan ongelmat ja osakkeen arvosta suli noin puolet vuoden 2020 huipuista mitattuna. Kiinan osuus KONEen liikevaihdosta oli vuonna 2023 noin 26 prosenttia, mutta tuloksesta osuus on ollut suurempi.

KONEen liiketoiminta

KONE on yksi maailman johtavista hissi- ja liukuporrasalan yrityksistä. KONEen tuotteet liikuttavat ihmisiä ja materiaaleja. Yhtiön kasvuajureihin kuuluvat kaupungistuminen, kestävä kehitys ja teknologia. Nykyään yli 50 prosenttia maailman väestöstä asuu kaupungeissa ja vuoteen 2050 mennessä luvun odotetaan kasvavan 68 prosenttiin.

KONEen liiketoiminnasta uusien laitteiden osuus yhtiön liikevaihdosta oli noin 45 prosenttia vuonna 2023. Vakaan huoltotoiminnan osuus oli 38 prosenttia liikevaihdosta. Modernisointi kattoi 17 prosenttia liikevaihdosta. Liiketoimintojen väliset suhteet, varsinkin uudisrakentamisen ja huollon välillä ovat kuitenkin tasapainottuneet vuoden 2024 aikana.

Aikaisemmin KONE on esittänyt liikevaihdon markkina-alueittain erikseen kolmelle alueelle: EMEA, Amerikka ja Tyynenmeren alue. Vuodesta 2024 alkaen yhtiö kuitenkin esittää liikevaihdon markkina-alueittain erikseen neljälle alueelle: Eurooppa, Amerikka, APMEA ja Kiina. Yhtiön mukaan uusi esittämistapa on yhdenmukainen KONEen uuden toimintamallin kanssa, ja se lisää taloudellisen informaation merkityksellisyyttä. Maantieteellisistä markkina-alueista suurin on Eurooppa, jonka osuus KONEen liikevaihdosta oli vuoden 2024 ensimmäisellä kolmella kvartaalilla 38 prosenttia.

KONE osake: Yhtiön liikevaihto markkina-alueittain. — *Kuva: KONEen Q3-osavuosikatsaus 2024*

KONEen osinko 2024

Koneen varsinainen yhtiökokous järjestettiin 29.2.2024. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti jakaa vuodelta 2023 osinkoa 1,75 euroa per B-osake. Osinko pysyi siis samalla tasolla edeltäneeltä vuodelta jaetun osingon kanssa. Osinko irtosi 1.3. ja se maksettiin osakkeenomistajille 11.3.2024.

Koneen vuodelta 2022 jakama osinko oli 1,75 €.
Koneen vuodelta 2021 jakama osinko oli 2,10 €.

KONE osake: ennusteet 2024 ja 2025

Analyytikot ennakoivat KONEen liikevaihdon kasvavan hienoisesti edelliseen vuoteen verrattuna eikä liikevaihdon kasvulla nähdä erityisen vahvaa kasvua seuraavina vuosina. Tuloksen ennakoidaan kasvavan liikevaihdon kasvua nopeammin, ja yhtiön kannattavuuden odotetaan kohentuvan seuraavina vuosina.

Tarkista KONEen tarkemmat ennusteet Osaketyökalun Luvut ja ennusteet -välilehdeltä.

Kokeile ilmaiseksi

Sijoittajan näkökulma KONEen osakkeeseen

Jäsenille suunnatussa osiossa tarkastelemme KONEen osaketta sijoittajan näkökulmasta.

Lue ilmaiseksi kaksi viikkoa Haluatko lukea artikkelin?

Sijoittaja.fi -jäsenenä saat lukuoikeuden tähän ja tuhansiin muihin artikkeleihin ja analyyseihin. Lisäksi saat käyttöösi Sijoittaja360 -palvelun. Ilmaisen kokeilujakson jälkeen tilaus jatkuu 11,90€. Voit perua koska tahansa.