Suomalaisissa osakkeissa harvinaisen korkea tuotto-odotus

Osakemarkkinoiden tuotto-odotus

Osakemarkkinoiden tuotto-odotus voidaan laskea erinäköisillä matemaattisilla malleilla. Sijoittaja.fi:n Markkinaympäristössä tuotto-odotus lasketaan kolmen tekijän avulla: 1) kassavirrat (osingot, omien osakkeiden takaisinostot), 2) talouskasvu ja 3) arvostustaso. Kassavirrat ja talouskasvu ovat pitkällä aikavälillä vakaita, ja ne muodostavat suhteellisen hyvin ennakoitavan osuuden tuotto-odotuksista. Ilman arvostustason vaikutusta tuotto-odotukset pysyisivät hyvin vakaina yli syklin.

Sijoittajapsykologia ja markkinatunnelmat saavat arvostustasot toisinaan poikkeamaan merkittävästi pitkän aikavälin keskiarvosta. Siksi tuotto-odotus voi lyhyellä aikavälillä poiketa huomattavasti mallien ennustamasta tuotosta.  Lue tästä tarkemmin tuotto-odotuksen laskennasta.

Suomalaisissa osakkeissa harvinaisen korkea tuotto-odotus

Markkinaympäristön tuotto-odotustaulukko kertoo vuotuistettuja tuotto-odotuksia keskeisille osakemarkkinoille, koroille ja kiinteistöosakkeille. Matalien korkojen ympäristössä osakkeiden tuotto-odotukset olivat alhaiset. Nyt tuotto-odotukset ovat houkuttelevammat. Tosin alueelliset erot ovat huomattavat.

Yhdysvaltalaisten osakkeiden tuotto-odotus on vain 4,4 prosenttia vuodessa, kun kehittyvillä markkinoilla tuotto-odotus on 9,1 %. Suomalaisten osakkeiden tuotto-odotus on historiassa ollut yhdysvaltalaisten ja kehittyvien markkinoiden välimaastossa. Nyt tuotto-odotus on samaa tasoa kehittyvien markkinoiden kanssa ja peräti 9,0 prosenttia vuodessa. Normaalitaso tuotto-odotusmalleissa Suomi-osakkeille on ollut 6-7 prosenttia.

Kuvan lähde: Markkinaympäristö

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

Suomalaisia osakkeita salkkuun

Suomalainen sijoittaja voi nyt huolettaa pitää Suomi-osakkeita salkussa. Niiden painoa voi jopa lisätä. Kansainvälistä hajautusta ei kuitenkaan kannata unohtaa täysin. Toteutunut vuosituotto kertoo, että esimerkiksi yhdysvaltalaiset osakkeet ovat tarjonneet merkittävästi parempaa vuosituottoa edeltävän 10 vuoden ajalta. Lue tästä, miten hajautus kannattaa toteuttaa.

Parhaita Suomi-osakkeita omaan salkkuun voi etsiä Osaketyökalulla tai tutkia Suomi Fundamentti ja Suomi Laatuosake-salkuistamme. Salkut ovat Mallisalkut-osiossa.

Helpota salkunhoitotyötäsi Osaketyökalulla

Osaketyökalu tarjoaa huikeasti ominaisuuksia. Työkalu hyödyntää tuoreimman sijoitustutkimuksen löydöksiä, joita käyttävät maailman johtavat investointipankit. Suomesta mukana ovat lähes kaikki pörssin päälistan osakkeet, joilla on riittävä pörssihistoria. Osaketyökalu pisteyttää osakkeet kuuden pääfaktorin perusteella. Lisäksi työkalussa voi vertailla osakkeita tärkeimpien tunnuslukujen avulla.