Osakemarkkinat ovat nyt virallisesti bull-markkinassa Osakemarkkinat ovat nyt virallisesti bull-markkinassa. Seuratuin indeksi S&P 500 on 21 prosenttia lokakuun 2022 pohjia ylempänä. Miten osakkeet kehittyvät seuraavaksi? Timo Heikkilä 13.6.2023 markkinaympäristö osakkeet Osakemarkkinat ovat nyt virallisesti bull-markkinassa. Seuratuin indeksi S&P 500 on 21 prosenttia lokakuun 2022 pohjia ylempänä. Miten osakkeet kehittyvät seuraavaksi? Osakemarkkinat vihdoin nousumarkkinassa Laskumarkkinan mittari on 20 %:n lasku huipuista. Nousumarkkinan vastaavasti 20 %:n nousu pohjista. S&P 500 -indeksin laskumarkkina, joka alkoi 20. toukokuuta 2022 on virallisesti päättynyt. S&P 500 -indeksi on nyt 21,3 prosenttia pohjia ylempänä. Tämän laskumarkkinan pohjat olivat lokakuun 12. päivä, jolloin indeksin päätösluku oli 3 577,03 pistettä. Virallisesti bull-markkina päättyi kesäkuun 8., jolloin indeksin päätösluku oli 20,0 prosenttia lokakuun pohjia ylempänä. Maanantain päätöslukema oli nyt kolmas perättäinen yli 20 prosentin päätös, joten bull-markkina on vahvistettu. Karhumarkkina kesti normaalia pitempään Historiallisesti (1980-2022) karhumarkkinat ovat kestäneet 9,8 kuukautta ja keskimääräinen lasku on ollut 34,9 prosenttia. Nyt karhumarkkina kesti 12,5 kuukautta ja syvin lasku oli 25,6 prosenttia. Laskumarkkinan pohjalta seuraavan 12 kuukauden tuotto indeksitasolla on ollut keskimäärin 57,2 prosenttia 1980-luvulta lähtien. Tämä tarkoittaisi, että S&P 500 -indeksi nousisi 5 616 pisteeseen lokakuuhun 2023 mennessä. Tämä on kuitenkin nykytilanteeseen liian optimistinen skenaario. Osakemarkkina laski 2022 laskumarkkinassa keskimääräistä vähemmän. Siksi myös seuraavan 12 kuukauden nousu pohjilta on maltillisempi. Jos suhteutetaan keskimääräinen lasku ja nousu nykytilanteeseen, S&P 500 -indeksi nousisi 4 902 pisteeseen. Tämä tarkoittaisi uusia all time high -lukemia ja 13,0 prosentin nousua nykytasoista. Myös tämä skenaario tuntuu optimistiselta. Etenkin, kun aiemmassa all time high -lukemassa 4 800 pisteessä osakkeiden arvostuskertoimet olivat liian korkealla. Realistisempi skenaario olisi S&P 500 -indeksin nouseminen 4450-4550 pisteiden tasolle. Tässä on maltillinen 2,6 – 4,9 prosentin nousu. Mikäli osakemarkkinoilla bull-markkina jatkuu on todennäköistä, että markkinoilla nähdään niin sanottua catch up -tradingia. Tämä tarkoittaa, että nousussa jälkeenjääneet osakkeet ja sektorit kirivät laajaa S&P 500 -indeksiä voimakkaammin. Esimerkkinä catch up -treidistä on Tesla, jonka osakekurssi oli jäänyt selvästi jälkeen muista isoista teknologiaosakkeista. Osakkeella on nyt takana 12 päivän perättäinen nousutrendi ja osake on noussut 1,5 kuukaudessa 63 prosenttia. Pienyhtiöillä ja Suomi-osakkeilla kirittävää Indeksitasolla pienyhtiöindeksi on jäänyt selvästi S&P 500 -indeksin ja etenkin Nasdaq 100 -indeksin kehityksestä. Siinä on odotettavissa kiinnikuromista. Myös suomalaiset osakkeet ovat nyt houkuttelevia. Suomi-osakkeet ovat olleet surkea sijoitus vuonna 2023. OMX Helsinki 25 -indeksi on 5,7 prosenttia miinuksella vuoden alusta. Kirittävää on reilusti, jotta päästään jonkinnäköisiin tuottoihin vuonna 2023. Valtaosalla sektoreista nihkeä vuosi 2023 Sektoreittain vuonna 2023 heikosti ovat pärjänneet energia, yhdyskuntapalvelut, päivittäiskulutus, terveydenhuolto, kiinteistö, materiaalit ja rahoitus. Tuottokehitys on ollut käytännössä kolmen sektorin varassa ja näissäkin sektoreissa suurimpien teknologiaosakkeiden ansiota. Lähde: FinViz Etsi sijoitettavaa Osakemarkkinan nousu on ollut harvojen osakkeiden varassa. Tässä markkinassa on tärkeää tehdä fiksuja osakevalintoja. Etsi sijoitusideoita Sijoittajan työkalujen ja valmiiden salkkujen avulla. Suomalaisten osakkeiden Osaketyökalu Kansainvälisten osakkeiden Osaketyökalu Mallisalkut Disruptiiviset Teknologiaosakkeet -salkku markkinaympäristö osakkeet
Osakemarkkinat vihdoin nousumarkkinassa Laskumarkkinan mittari on 20 %:n lasku huipuista. Nousumarkkinan vastaavasti 20 %:n nousu pohjista. S&P 500 -indeksin laskumarkkina, joka alkoi 20. toukokuuta 2022 on virallisesti päättynyt. S&P 500 -indeksi on nyt 21,3 prosenttia pohjia ylempänä. Tämän laskumarkkinan pohjat olivat lokakuun 12. päivä, jolloin indeksin päätösluku oli 3 577,03 pistettä. Virallisesti bull-markkina päättyi kesäkuun 8., jolloin indeksin päätösluku oli 20,0 prosenttia lokakuun pohjia ylempänä. Maanantain päätöslukema oli nyt kolmas perättäinen yli 20 prosentin päätös, joten bull-markkina on vahvistettu. Karhumarkkina kesti normaalia pitempään Historiallisesti (1980-2022) karhumarkkinat ovat kestäneet 9,8 kuukautta ja keskimääräinen lasku on ollut 34,9 prosenttia. Nyt karhumarkkina kesti 12,5 kuukautta ja syvin lasku oli 25,6 prosenttia. Laskumarkkinan pohjalta seuraavan 12 kuukauden tuotto indeksitasolla on ollut keskimäärin 57,2 prosenttia 1980-luvulta lähtien. Tämä tarkoittaisi, että S&P 500 -indeksi nousisi 5 616 pisteeseen lokakuuhun 2023 mennessä. Tämä on kuitenkin nykytilanteeseen liian optimistinen skenaario. Osakemarkkina laski 2022 laskumarkkinassa keskimääräistä vähemmän. Siksi myös seuraavan 12 kuukauden nousu pohjilta on maltillisempi. Jos suhteutetaan keskimääräinen lasku ja nousu nykytilanteeseen, S&P 500 -indeksi nousisi 4 902 pisteeseen. Tämä tarkoittaisi uusia all time high -lukemia ja 13,0 prosentin nousua nykytasoista. Myös tämä skenaario tuntuu optimistiselta. Etenkin, kun aiemmassa all time high -lukemassa 4 800 pisteessä osakkeiden arvostuskertoimet olivat liian korkealla. Realistisempi skenaario olisi S&P 500 -indeksin nouseminen 4450-4550 pisteiden tasolle. Tässä on maltillinen 2,6 – 4,9 prosentin nousu. Mikäli osakemarkkinoilla bull-markkina jatkuu on todennäköistä, että markkinoilla nähdään niin sanottua catch up -tradingia. Tämä tarkoittaa, että nousussa jälkeenjääneet osakkeet ja sektorit kirivät laajaa S&P 500 -indeksiä voimakkaammin. Esimerkkinä catch up -treidistä on Tesla, jonka osakekurssi oli jäänyt selvästi jälkeen muista isoista teknologiaosakkeista. Osakkeella on nyt takana 12 päivän perättäinen nousutrendi ja osake on noussut 1,5 kuukaudessa 63 prosenttia. Pienyhtiöillä ja Suomi-osakkeilla kirittävää Indeksitasolla pienyhtiöindeksi on jäänyt selvästi S&P 500 -indeksin ja etenkin Nasdaq 100 -indeksin kehityksestä. Siinä on odotettavissa kiinnikuromista. Myös suomalaiset osakkeet ovat nyt houkuttelevia. Suomi-osakkeet ovat olleet surkea sijoitus vuonna 2023. OMX Helsinki 25 -indeksi on 5,7 prosenttia miinuksella vuoden alusta. Kirittävää on reilusti, jotta päästään jonkinnäköisiin tuottoihin vuonna 2023. Valtaosalla sektoreista nihkeä vuosi 2023 Sektoreittain vuonna 2023 heikosti ovat pärjänneet energia, yhdyskuntapalvelut, päivittäiskulutus, terveydenhuolto, kiinteistö, materiaalit ja rahoitus. Tuottokehitys on ollut käytännössä kolmen sektorin varassa ja näissäkin sektoreissa suurimpien teknologiaosakkeiden ansiota. Lähde: FinViz Etsi sijoitettavaa Osakemarkkinan nousu on ollut harvojen osakkeiden varassa. Tässä markkinassa on tärkeää tehdä fiksuja osakevalintoja. Etsi sijoitusideoita Sijoittajan työkalujen ja valmiiden salkkujen avulla. Suomalaisten osakkeiden Osaketyökalu Kansainvälisten osakkeiden Osaketyökalu Mallisalkut Disruptiiviset Teknologiaosakkeet -salkku markkinaympäristö osakkeet