Markkinoilla riskit nousussa – onko syytä panikoida?

BREXIT

Markkinoiden kaikki katseet ovat tällä hetkellä U.K.:n Brexit-äänestyksessä. Äänestyksestä on tulossa tiukka. Tällä hetkellä EU:ssa pysyminen on hieman voitolla, mutta lopputulos on epäselvä.

Bloombergin Brexit-kello ennustaa Brexitin todennäköisyydeksi tällä hetkellä 32 %. Kaikki viime viikkojen kurssiliikehdinnät ovat enemmän tai vähemmän liittyneet Brexitiin.

Tässä artikkelissa on käyty läpi voittajia ja häviäjiä äänestystuloksesta riippuen.

Riskit nousussa

Myös riski-indikaattorimme on reagoinut Brexitiin. Lyhyen tähtäimen riskejä kuvaava ohut punainen viiva sojottaa ylös ja on ”vältä osakkeita” alueella. Markkinaympäristö-osiosta voi tarkistaa viikottain päivittyvät riski- ja muut sijoittajan talousindikaattorit.

Markkinaympäristömme talousindikaattoreiden viime lukemat ovat olleet pääosin positiivisia. Esimerkiksi talousyllätysten trendi on kipuamassa positiiviselle alueelle. Myös tänään julkistettu saksalaisten sijoittajien luottamusta mittaava ZEW-indeksi oli positiivinen yllätys. Tämä kertoo siitä, että globaali talous on piristymässä.

Kesäkuun alussa julkistettu USA:n uudet työpaikat olivat markkinoille ja Fedille yllätys. Uusia työpaikkoja syntyi toukokuussa vain 38 000, kun odotus oli 160 000. Luku on heikoin vuosiin.

Markkinareaktio oli käänteinen. Alun kurssilaskun jälkeen USA:n osakemarkkinoita kuvaava S&P 500 -indeksi kääntyi seuraavina päivinä nousuun. Syynä oli Fedin koronnosto-odotusten alentuminen. Markkinat odottavat enintään yhtä koronnostoa tälle vuodelle. Aiemmin kesän koronnostoa pidettiin varmana.

Mitä sijoittajan pitäisi tehdä?

• Brexitin toteutuessa riskiset sijoituskohteet, kuten osakkeet laskevat
• Brexitin vältettäessä riskiset sijoituskohteet (ainakin hetkellisesti) nousevat

Pitkäjänteinen sijoittaja voi odotella rauhassa, pysytellä strategiassa ja käyttää voimakkaat laskuhetket salkun tasapainotukseen. Näin Warren Buffet on sanonut toimivansa.

Lyhyellä tähtäimellä toimiva voi yrittää hyötyä Brexitistä. Useat suursijoittajat ovat asemoineet itsensä siten, että odottavat äänestyksen lopputuloksen. Jos Iso-Britannia päättää pysyä EU:ssa, siirtävät suursijoittajat varoja riskisempiin sijoituskohteisiin, mikä tukee näiden kursseja. Äänestystuloksella veikkaaminen on kuitenkin vedonlyöntiä, jossa voi hävitä tai voittaa.

Katso Markkinakatsaus: mistä tuottoa? -katsauksesta pitkäjänteisempi näkemyksemme. Osakemarkkinoiden ongelmana on tuloskasvun puute, jota piristyvä talous hieman auttaa.