Microsoftin tulos ylitti odotukset, mutta vaisu ohjaus sai osakekurssin laskuun

Microsoftin osake laskuun tuloksen jälkeen

Microsoft raportoi tilikauden toisen kvartaalin tuloksen, joka ylitti analyytikoiden odotukset, mutta pettymyksiä koettiin Azure-pilvipalvelun kasvussa sekä yhtiön antamassa ohjeistuksessa.

• Osakekohtainen tulos (EPS): 3,23 dollaria (odotus: 3,11 dollaria)
• Liikevaihto: 69,63 miljardia dollaria (odotus: 68,78 miljardia dollaria)
• Nettotulos: 24,11 miljardia dollaria (vuosi sitten: 21,87 miljardia dollaria)
• Liikevaihdon kasvu: 12,3 %
• Operatiivinen liikevoitto: 31,7 miljardia dollaria (kasvua 17 %; 16 % vakioidulla valuuttakurssilla)
• Liikevoittoprosentti: 45,5 % (edellisvuonna noin 43,3 %)

Microsoftin Q2/2025 tulos

Microsoftin osakekohtainen tulos oli 3,23 dollaria ylittäen odotukset (3,11 dollaria). Myös liikevaihto, 69,63 miljardia dollaria, oli hieman analyytikoiden ennusteita (68,78 miljardia dollaria) parempi.

Yhtiön liikevaihto kasvoi vuositasolla 12,3 %, mutta hidastui jälleen. Edellisellä kvartaalilla kasvu oli 16 %. Nettotulos nousi 24,11 miljardiin dollariin, mikä oli selvästi korkeampi kuin vertailukaudella (21,87 miljardia dollaria). Positiivisesta kehityksestä huolimatta kasvuvauhti oli hitainta lähes vuoteen, mikä viittaa markkinoiden haasteisiin erityisesti pilvipalveluiden osalta.

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

Azure jäi ennusteista, mutta tekoäly tuo kasvua

Microsoftin Intelligent Cloud -segmentti, johon Azure-pilvipalvelu kuuluu, toi 25,54 miljardia dollaria liikevaihtoa kasvun ollessa 19 %. Tämä jäi kuitenkin analyytikoiden ennusteista (25,83 miljardia dollaria). Azuren liikevaihdon kasvu hidastui 31 %:iin edellisestä kvartaalista (33 %). Tämä ei vastannut markkinoiden odotuksia, sillä analyytikot ennakoivat 31,9 %:n kasvua.

Tekoäly on noussut merkittäväksi osaksi Microsoftin kasvutarinaa, ja yhtiö saavutti vuosittaisen 13 miljardin dollarin liikevaihdon tekoälytuotteillaan. CEO Satya Nadella totesi tekoälyn tuoneen 13 prosenttiyksikköä koko kvartaalin kasvusta. Vaikka Azure on kohdannut kapasiteetti- ja toimitusketjuhaasteita, Microsoftin strategia panostaa tekoälyyn ja sen skaalaamiseen on selkeä.

Tulossegmenttien suoriutuminen

Productivity and Business Processes -segmentin, joka sisältää Office-ohjelmistot ja LinkedInin, liikevaihto oli 29,44 miljardia dollaria, mikä ylitti ennusteet ja kasvoi 13,9 %. Myös More Personal Computing -segmentti, johon kuuluvat Windows, Xbox ja Surface-laitteet, oli vakaa: liikevaihto oli 14,65 miljardia dollaria, hieman markkinaodotuksia korkeampi.

Microsoftin yhteistyö OpenAI:n kanssa jatkuu voimakkaana, ja yhtiö sijoitti 750 miljoonaa dollaria lisää OpenAI:hin. Toimitusjohtaja Nadella korosti tekoälymallien skaalaamisen tehokkuutta ja kertoi OpenAI:n tuovan uusia tuotteita markkinoille lähiaikoina. Lisäksi GitHub on laajentanut tukeaan uusille tekoälymalleille, mikä vahvistaa Microsoftin asemaa kehittäjäyhteisössä.

Ohjeistus ja tulevaisuuden näkymät pettymys markkinoille

Kolmannen kvartaalin ohjeistus oli pettymys: yhtiö odottaa liikevaihdon asettuvan 67,7–68,7 miljardin dollarin haarukkaan, kun markkinat ennakoivat 69,78 miljardia dollaria. Azuren kasvuksi odotetaan 31–32 % vakioidulla valuuttakurssilla, mikä on alhaisempi kuin markkinoiden 33,4 %:n konsensusennuste. Microsoftin talousjohtaja Amy Hood myönsi, että Azure kohtaa edelleen operatiivisia haasteita ja kapasiteettirajoitteita.

Yhtiön investoinnit ovat edelleen korkealla tasolla. Investoinnit olivat 15,8 miljardia dollaria toisella kvartaalilla, ja samanlaista tasoa odotetaan seuraaville kvartaalille. Microsoft pyrkii kuitenkin hidastamaan investointien kasvuvauhtia tilikaudella 2026 ja suuntaamaan varojaan tehokkaammin lyhytaikaisiin kohteisiin, jotka korreloivat paremmin liikevaihdon kasvun kanssa. Tämän voi tulkita jossain määrin negatiiviseksi Nvidialle.

Microsoftin osakekurssi

Microsoftin osakekurssi on sahannut viimeisen 12 kuukauden aikana paikallaan. Osake ei ole juurikaan tarjonnut tuottoa ja tulosjulkistuksen jälkeinen kurssilasku tulee tiputtamaan osakekurssin lähelle 12 kuukauden keskiarvoa.

Microsoftin toisen kvartaalin tulos oli kokonaisuudessaan vahva, mutta pilvipalveluliiketoiminnan kasvun hidastuminen ja vaisu ohjeistus varjostivat tulosraporttia. Markkinoiden reaktio oli negatiivinen osakekurssin laskiessa jälkipörssissä 5 %.

Microsoftin asema tekoälyn ja pilvipalveluiden johtavana toimijana pysyy kuitenkin vahvana pitkällä aikavälillä. Sijoittajan näkökulmasta, miten yhtiö onnistuu ratkaisemaan Azureen liittyvät kapasiteettihaasteet ja hyödyntämään tekoälyn kasvupotentiaalin kilpailijoihin nähden.

Microsoft osake: kvartaaliosinko

Vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen osinko on 0,83 dollaria osakkeelta, ja se maksetaan 13. maaliskuuta 2025. Osingon irtoamispäivä on 20. helmikuuta 2025.

Käy kauppaa Microsoftin osakkeella edullisesti

eToron sijoitusalustalla voi sijoittaa kansainvälisiin osakkeisiin erittäin alhaisilla kuluilla. eTorosta löytyy jo lähes 5000 osaketta, joita voi ostaa dollarin välityspalkkiolla.

Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees.

Sijoittaja.fi on tehnyt eToroon kolme sijoitussalkkua, jotka ovat helposti kopioitavissa. Yksi salkuista sijoittaa teknologiaosakkeisiin. Salkku on sijoittanut Microsoftin osakkeeseen.

Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.
Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees
51 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.

(*) Affiliate-linkki. Linkin kautta siirtyminen sivustolle ei aiheuta kuluja käyttäjälle. Tehdyistä tilauksista sivusto voi saada rahallisen korvauksen.