UPM-Kymmene osake: Odotettua parempi tulos Q4:lla

UPM osake: Q4/2024 -tuloskommentti

Q4/2024 UPM-Kymmenen liikevaihto oli 2 632 M€ (analyytikoiden ennuste 2 603,7 M€) ja oikaistu liikevoitto 418 M€ (ennuste 350,9 M€).  Vuoden neljännellä neljänneksellä UPM:n liikevaihto kasvoi 4,0 % vertailukaudesta. Katsauskaudella UPM:n vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 29,4 % ja vastasi 15,9 % (12,8 %) liikevaihdosta.

UPM Fibers -liiketoimintasegmentin toimitusmäärät jatkoivat kasvuaan. UPM Raflatac, UPM Speciality Paper ja UPM Plywood -liiketoimintasegmenttien toimitusmäärien hidas elpyminen jatkui. UPM Communication Papers -segmentissä graafisten paperien markkinat normalisoituivat ja toimitukset vähenivät. UPM Energy -segmentissä sähkön hinnat nousivat edellisistä vuosineljänneksistä ja kehittyneiden biopolttoaineiden markkinat jatkuivat haastavina.

UPM:n koko vuoden parantunutta tulosta selitti Uruguyan uuden sellutehtaan ja kehittyneiden materiaalien liiketoimintojen hieman parantuneet toimitusmäärät. Yhtiön hallitus ehdotti vuodelta 2024 jaettavaksi osinkoa 1,50 euroa osaketta kohden. Suoritus oli varsinkin kannattavuuden osalta positiivinen suhteessa niin ennusteisiin kuin vertailukauteen. Reilumpi käänne parempaan antaa kuitenkin vielä odottaa itseään.

Yritysosto ja omien osakkeiden takaisinosto-ohjelma

UPM tiedotti ennen tilinpäätöstiedotetta ostaneena iso-britannialaisen Metamarkin 146 milj. punnalla, kiihdyttääkseen edelleen UPM Raflatac -liiketoimintasegmentin kasvua Graphics -liiketoiminnassa. Yhtiön mukaan kauppa tuo mukanaan houkuttelevia synergioita ja tekee UPM Raflatacista merkittävän toimijan nopeasti kasvavalla korkean jalostusarvon Graphics -tuotteiden markkinalla. Ostetun yrityksen liikevaihto on noin 65 milj. puntaa ja yritysosto vaikuttaa positiivisesti UPM Raflatacin käyttökatemarginaaliin. Aiemmin syksyllä 2024 UPM tiedotti ostavansa graafisten tarramteriaalien kehittämiseen ja valmistukseen erikoistuneen Grafitypin.

Osinkoehdotuksen lisäksi UPM:n hallitus tiedotti päättäneensä aloittaa UPM:n ensimmäisen omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman. Osto-ohjelma on UPM:n historian ensimmäinen ja sen enimmäismäärä on 6 milj. osaketta ja enintään 160 milj. euroa. Enimmäismäärä vastaa 1,1 % UPM:n osakkeiden kokonaismäärästä.

UPM:n näkymät vuodelle 2025

UPM antoi tulosennusteen vuoden 2025 ensimmäiselle puoliskolle. UPM:n vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan arviolta 400–625 milj. euroa vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla (515 milj. euroa vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla).

Johdon mukaan UPM:n odotetaan hyötyvän korkeammista toimitusmääristä ja alemmista kiinteistä kustannuksista vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, mutta vuodentakaiseen verrattuna alemmat myyntikatteet vaikuttavat tulokseen negatiivisesti. Vuoden 2025 alussa sellun hinnat ovat samalla tasolla ja sähkön hinnat alemmat kuin vuoden 2024 alussa.

UPM:n taloudelliset tavoitteet

UPM on listannut seuraavat pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet. ​Yhtiön mukaan huipputulokset edistävät arvonluontia ja vähentävät liiketoimintaympäristöön liittyviä riskejä. Ne mahdollistavat myös investoinnit kasvuun, innovaatioihin ja vastuullisuuteen.

• Liiketoiminta-alueet tavoittelevat houkuttelevia pitkän aikavälin tuottoja (sijoitetun pääoman tuottoprosentti), jotka ovat voimassa liiketoiminta- ja investointisyklien yli ja mahdollistavat myös kasvuinvestointien arvonluonnin.
• Konsernitasolla UPM:n tavoitteena on kasvattaa vertailukelpoista liikevoittoaan.
• UPM:n tavoitteena on säilyttää vahva tase. UPM:n velkaantuneisuuspolitiikan tavoitteena on, että nettovelan ja EBITDAn suhde on noin kaksinkertainen tai pienempi.
• UPM:n oman pääoman tuottotavoite on 10 %. Oman pääoman tuotto sisältää myös konsernin rahoituksen, verotuksen ja pääomarakenteen.
• UPM tavoittelee houkuttelevaa osinkoa. Tavoitteena on osinko, joka on vähintään puolet vertailukelpoisesta voitosta osaketta kohti yli ajan.

UPM osakekurssi

UPM:n osake saavutti toukokuun 2024 lopussa vuoden kurssihuippunsa, kun osake nousi helmikuun pohjista n. 27 eurosta lähes 35 euroon. Tämän jälkeen osakekurssi kääntyi kuitenkin laskutrendiin, joka jatkui joulukuun alkuun ja 25 euron tasolle asti.

Viimeisen kahden kuukauden aikana osake on ollut taas nousutrendissä kivuten aina tulosjulkistusta edeltäneeseen 28 euroon. Q4-tuloksen julkistamisen jälkeen yhtiön osake haki pörssissä suuntaa, sahaten 28,8 ja 27,6 euron väliä, mutta päätyi lopulta laskuun. Noin kolme tuntia tulosjulkistuksen jälkeen osake noteerattiin noin 27,3 eurossa ja 3 prosentin laskussa. Yhtiön ohjeistus tulevaan oli varovainen, mikä osaltaan selittää kurssireaktiota.

Tarkista UPM:n osakkeen ajantasaiset kurssitiedot, tunnusluvut ja pisteytys Sijoittaja360:sta.

UPM osinko 2024 ja 2025

UPM:n tulosperusteisen osinkopolitiikan tavoitteena on maksaa houkuttelevaa osinkoa. Pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden mukaisesti tavoitteena on osinko, joka on vähintään puolet vertailukelpoisesta voitosta osaketta kohden yli ajan.

UPM hallitus ehdotti tilinpäätöstiedotteessa yhtiökokoukselle vuodelta 2024 maksettavaksi osinkoa 1,50 euroa osaketta kohden. Ehdotettu osinko vastaa 86 prosenttia vuoden 2024 vertailukelpoisesta voitosta osaketta kohti. Osinko on ehdotettu maksettavaksi kahdessa 0,75 euron erässä huhti- ja marraskuussa. Vuonna 2024 maksettu UPM:n osinko oli yhtä suuri, 1,50 euroa per osake.

• Vuonna 2023 maksettu osinko oli niin ikään 1,50 euroa.
• Vuonna 2022 osinkoa maksettiin 1,30 euroa osaketta kohden.
• Vuonna 2021 osinkoa maksettiin 1,30 euroa per osake.

UPM osake: Ennuste 2025

Vuodelle 2025 analyytikot ennustavat UPM:n liikevaihdoksi 10 622 milj. euroa ja 1 387 milj. euron liikevoittoa. Osakekohtaisen tuloksen osalta ennuste on tällä hetkellä 2,05 euroa. Vuonna 2024 UPM:n koko vuoden liikevaihto oli 10 339 milj. euroa ja vertailukelpoinen liikevoitto 1 224 milj. euroa. Osakekohtainen tulos ylsi vuonna 2024 1,74 euroon. Lue lisää UPM:n lähitulevaisuuden näkymistä Sijoittajan näkökulma -osiosta.

Sijoittajan näkökulma UPM:n osakkeeseen

Jäsenille suunnatussa osiossa tarkastelemme UPM:n osaketta sijoittajan näkökulmasta.

Kokeile nyt ilmaiseksi 2 viikkoa! Sijoittaja.fi-jäsenenä sijoitat paremmin!

Sijoittaja.fi-jäsenenä saat lukuoikeuden tähän ja tuhansiin muihin artikkeleihin ja analyyseihin. Lisäksi saat käyttöösi Sijoittaja360 -palvelun ja suositut sijoittajan työkalut. Jatkuva tilaus vain 11,90 €/kk kokeilujakson jälkeen. Ei sitoutumispakkoa – voit perua milloin tahansa.

Aloita ilmainen kokeilu

Tutustu jäsenyyksiin

KirjauduUnohditko salasanasi?

Kirjaudu Googlella