STIL tavoittelee yli 100 prosentin vuosikasvua – kasvun tueksi yhtiö käynnisti osakeannin

STIL Group B.V: osakeanti

• STIL Group B.V.:n osakeanti on käynnistynyt. Merkintäaika päättyy 7.5.2025.
• Annissa merkittävien osakkeiden enimmäismäärä: 51 315 kappaletta (2 999 874,90 €)
  • Annissa on jo merkitty: 14 465 osaketta (845 623,90 €)
• Yhtiön pre-money valuaatio: 10 000 000,00 €
• Hinta per osake: 58,46 €
  • Minimimerkintä: 5 osaketta (292,30 €)
• Merkintäpalkkio: 1,50 %

STIL on tuonut markkinoille uuden tavan hoitaa Parkinsonin taudin aiheuttamaa vapinaa

STIL B.V. on vuonna 2017 perustettu alankomaalainen terveysteknolgiayhtiö, joka on tuonut markkinoille uudenlaisen tavan hoitaa muun muassa Parkinsonin taudin aiheuttamaa invalidisoivaa vapinaa. Yhtiön ei-invasiivinen lääkinnällinen STIL-ortoosi voi vähentää kyynärvarren vapinaa jopa yli 80 prosenttia, palauttaen käyttäjälle itsenäisyyden ja mahdollistaen jokapäiväiset toiminnot. Ortoosilla on lääketieteellinen sertifiointi ja se on viety jo Alankomaiden, Saksan, Belgian ja Italian markkinoille.

Nyt STIL on käynnistänyt osakeannin, jolla yhtiö hakee rahoitusta kaupallisen laajentumisen nopeuttamiseen, ortoosituotannon investointeihin sekä varmistaakseen paikkansa sairausvakuutusyhtiöiden korvattavien tuotteiden joukossa. Alustavasti toukokuun 7. päivä sulkeutuva kierros järjestetään Invesdorin kaupankäyntialustalla.

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

Viisi syytä sijoittaa STILiin

• Innovatiivinen ja ei-invasiivinen ratkaisu vapinaan:
  STIL-ortoosi vähentää käsien vapinaa jopa yli 80 % ilman leikkausta, lääkitystä tai sähköistä stimulaatiota – täysin mekaanisesti.
  
• Valtava globaali markkinapotentiaali: arviolta 3 miljardia euroa (EU + USA)
  Yli 30 miljoonaa ihmistä kärsii invalidisoivasta vapinasta – nykyiset hoidot ovat usein kalliita ja haittavaikutuksille alttiita.
  
• CE-merkitty, FDA-rekisteröity ja patentoitu teknologia:
  STILillä on merkittävä etumatka kilpailijoihin: kliinisesti validoitu tuote on jo markkinoilla neljässä maassa.
  
• Vahva kasvustrategia ja selkeä polku kannattavuuteen:
  Yli 100 % vuosikasvu tähtäimessä, kestävä kannattavuus odotettavissa 2027–2028, tukena myyntiverkosto ja B2B-malli.
  
• Korvauskattavuus avaa täyden kaupallisen potentiaalin:
  Vakuutusyhtiöiden korvattavaksi pääsy voisi jopa kaksinkertaistaa markkinan – tähän tähtäävät meneillään olevat kliiniset tutkimukset.

Yli 30 miljoonaa ihmistä kärsii invalidisoivasta käsien tärinästä

Jopa yli 30 miljoonaa ihmistä kärsii invalidisoivasta käsien tärinästä, joka on esimerkiksi Parkinsonin taudin tai dystonian yhteydessä usein ilmenevä hallitsematon vapina. STIL:n kehittämä anti-tremor-ortoosi on puettava laite, joka vakauttaa kädet mekaanisesti. Toisin kuin vapinan tyypilliset hoitomuodot, STIL-ortoosi ei vaadi leikkausta, lääkitystä tai sähköistä stimulaatiota.

Laite on siis ei-invasiivinen, ja se vähentää vapinaa lisäämällä mekaanista vaimennusta kyynärvarren niveliin mahdollistaen samalla tahdonalaisen liikkeen. STIL on suunnitellut ortoosin mahdollisimman helppokäyttöiseksi ja laitteen käyttäjä voi pukea sen itsenäisesti päälle.

Laitteena STIL-ortoosi on modulaarinen. Ortoosi koostuu erikokoisista kättä, kyynärvartta ja kyynärpäätä varten tehdyistä moduuleista, joiden ansiosta laite voidaan sovittaa jokaiselle käyttäjälle sopivaksi. Moduulit ovat symmetrisiä, joten ne voidaan konfiguroida yhtälailla oikealle tai vasemmalle kädelle. Valmistuksen kannalta symmetrisyys vähentää varastossa tarvittavien osien määrää.

Nykyinen markkinoilla oleva ortoosilaite auttaa pääasiallisesti ihmisiä, joilla on kyynärvarren vapinaa. STIL on kuitenkin jatkanut tutkimus- ja kehitystyötä tavoitteenaan suunnitella uuden sukupolven ortooseja, jotka vähentäisivät vapinaa koko kädessä. Seuraavan sukupolven tuotteen lanseeraus on suunniteltu vuodelle 2026. Yhtiö myös tutkii, voisiko ortoosi toimia laajemmin alustana liikehäiriöiden hoidossa.

Kliinisesti validoitu ja patentoitu teknologia

STIL saavutti vuonna 2022 merkittävän virstanpylvään, kun ensimmäinen kliininen tutkimus ortoosilla saatiin onnistuneesti päätökseen. Arvostetussa lääketieteellisessä Movement Disorders -lehdessä julkaistu tutkimus osoitti STILin ratkaisun olevan tehokas kyynärvarren essentiaalisesta vapinaa sairastaville potilaille. Tuotteella on tällä hetkellä käynnissä useita muita kliinisiä tutkimuksia, joiden odotetaan osoittavan ortoosin positiiviset vaikutukset Parkinsonin taudista ja muista liikehäiriöistä kärsiville potilaille.

Vaikka tutkimustyö ortoosilla yhä jatkuu, on STILillä jo lääketieteen alan tärkein laadunhallintastandardi, ISO 13485 -sertifikaatti. Yhtiön tuotteet ovat CE-sertifioituja ja FDA-rekisteröityjä, joten niitä voidaan myydä laillisesti koko EU:ssa ja Yhdysvalloissa.

STILillä on useita patentteja, jotka suojaavat ortoosin teollis- ja tekijänoikeuksia tärkeimmissä maissa eri puolilla maailmaa. Yhtiö on lisäksi jättänyt toisen patenttihakemuksen koko käden vapinaa vähentävästä teknologiasta, ja odottaa saavansa vielä kaksi uutta patenttia, jotka turvaavat myös tämän innovaation.

Korvauskattavuus vapauttaa tuotteen täyden markkinapotentiaalin

STILin arvion mukaan yli 30 miljoonaa ihmistä maailmassa kärsii vapinasta, ja useimmat heistä ovat tyytymättömiä nykyisiin hoitomuotoihin. Pelkästään EU:ssa ja Yhdysvalloissa STILin markkinamahdollisuuksien (SAM) arvioidaan olevan 3 miljardia euroa. Markkinan odotetaan kasvavan ikääntyvän väestön megatrendin sekä neurologisten sairauksien lisääntymisen ajamina.

Vapinan perinteisiä hoitovaihtoehtoja ovat lääkitys, syväaivostimulaatio (DBS) ja korkean intensiteetin fokusoitu ultraääni (HIFU), joista jälkimmäiset kaksi ovat melko kalliita. Kaikkia perinteisiä hoitomuotoja yhdistävät niiden potentiaaliset sivu- ja haittavaikutukset. STILin käyttäjäystävällinen tuote on ei-invasiivinen ja se voi olla vaihtoehto kalliille lääkkeille ja leikkauksille. Yhtiön tietojen mukaan sen kehitysputkessa oleva koko käden vapinaa vähentävän ortoosi voisi kaksinkertaistaa tuotteen markkinapotentiaalin.

STIL arvioi, että otettuna asianmukaisesti käyttöön tavallisissa hoitopoluissa, ortoosi voisi säästää jopa 100 miljoonaa euroa vuodessa pelkästään Euroopassa. Tämä kannustaisi osaltaan sairausvakuutusyhtiöitä korvaamaan tuotteen hankinnan. Sairausvakuutuksen korvaamana tuote voisi laajentaa potilaiden saatavuutta ja kasvattaa yhtiön myyntivolyymia. Korvattavien hoitojen joukkoon pääseminen on tästä syystä yksi STILin keskeisistä tavoitteista, minkä takia yhtiö aikoo allokoida käynnistyneellä rahoituskierroksella kerättyjä varoja korvausten vaatimiin kliinisiin jatkotutkimuksiin.

STILin kilpailuasema on hyvä

Yhtiön mukaan STILin kilpailuasema on tällä hetkellä hyvä. Markkinoilla ei ole toista täysin vastaavaa tuotetta, ainakaan sellaista, jolla olisi yhtä hyvät tutkimustulokset kuin STIL-ortoosilla. Ortoosi vähentää kliinisesti todistetusti kyynärvarren vapinaa tarjoten välitöntä helpotusta, minkä lisäksi se on mukava ja helppo käyttää. Tämä luo selkeän edun nykyisiin hoitovaihtoehtoihin verrattuna.

Kilpailutilannetta parantavat alan korkeat kehityskustannukset sekä tutkimusten pitkät aikataulut. Markkinoille pääsy edellyttää kliinistä näyttöä, viranomaishyväksyntää ja syvällistä teknistä osaamista. STILillä on etulyöntiasema ensimmäisenä toimijana, jolla on CE-merkitty, FDA-rekisteröity ja patentoitu ortoosi-teknologian ansiosta. Yhtiö myös aikoo säilyttää tämän edun jatkuvalla innovoinnilla ja uusia tuotteita lanseeraamalla.

Taloudellinen tilanne

Käynnistyneen rahoituskierroksen avulla STILin tavoitteena on luoda pohja kannattavan liiketoiminnan rakentamiselle. Johto arvioi, että kestävä kannattavuus voitaisiin saavuttaa jo vuonna 2027, vaikka vuosi 2028 on todennäköisempi.  Siihen mennessä STIL-ortoosin korvauskattavuuden odotetaan varmistuvan tärkeimmillä markkinoilla, mikä on tyypillisesti merkittävä tekijä vakaalle tulojen kasvulle – ja strategiselle yritysostopotentiaalille.

STILin tulos oli hetkellisesti positiivinen vuosina 2023 ja 2024 yhtiön saaman apurahan takia. Seuraavana kahtena vuotena kasvustrategian mukaisten investointien on kuitenkin arvioitu painavan tulosta selvästi. Liikevaihdon odotetaan puolestaan jatkavan kiihtyvää kasvua.

Osakeannilla kerättyjen varojen käyttö

Rahoituskierroksella kerätyt varat allokoidaan ensisijaisesti myynnin ja toiminnan laajentamiseen Euroopassa ja Yhdysvalloissa, mutta myös toisen sukupolven ortoosien tuomiseen markkinoille. Rahoitus käytetään kierroksen lopputuloksesta riippuen seuraaviin kolmeen tai neljään kohteeseen.

1. Markkinoiden laajentaminen ja myynnin kiihdyttäminen: Uusien jakelijoiden palkkaaminen Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa. Tukeakseen skaalautumispyrkimyksiään STIL laajentaa tiimiään markkinointi- ja myyntihenkilöstöllä sekä panostaa enemmän markkinointiin. Tähä tavoitteeseen yhtiö panostaa suurimmalla prosentilla riippumatta kierroksen suuruudesta.
2. Tuotekehitys: STIL jatkaa seuraavan sukupolven ortoosien kehittämistä. Osa varoista käytetään yhtiön teollis- ja tekijänoikeussalkun vahvistamiseen. Tuotekehitykseen yhtiö allokoi 30 prosenttia kierroksen varoista.
3. Operatiivinen skaalautuminen: Tuotantokapasiteetin lisääminen, riittävän operatiivisen ohjelmiston hankkiminen ja logistiikan tehostaminen kasvavan kysynnän tyydyttämiseksi. Lisäksi STIL pyrkii alentamaan ortoosin omakustannushintaa investoimalla ruiskuvalutuotantoon, materiaalien ja suunnittelun optimointiin sekä toimittajien valintaan. Tuotannon skaalaamiseen käytetään 10-15 prosenttia kierroksen varoista.
4. Kliiniset ja lainsäädännölliset toimet: STIL investoi useisiin kliinisiin tutkimuksiin saadakseen strategista ja lääketieteellistä näyttöä terveydenhuollon korvausvaatimusten tueksi keskeisissä toimimaissa. Lisäksi yhtiö hankkii viranomaishyväksynnän Iso-Britanniassa, Australiassa ja Japanissa. Kliinisiin ja lainsäädännöllisiin toimiin panostetaan vain, jos osakeanti merkitään täyteen.

Sijoittajan näkökulma

STILin osakeanti on mielenkiintoinen sijoitusmahdollisuus. Yhtiön kehittämä ortoosi on innovatiivinen ratkaisu, joka vaikuttaa vapinan perinteisiin hoitomuotoihin verrattuna huomattavasti helpommin lähestyttävältä. STIL toimii kasvavassa markkinassa vakaalla asemalla, jota tukee yhtiön saamat ja hakemat patentit sekä jatkuva kehitystyö.

Kasvustrategiansa pohjana STILillä on sen käyttämä myyntiverkosto. Yhtiö myy tuotteen erikoistuneille ortopedisille ja proteettisille jakelijoille, joilla on vakiintunut asema terveydenhuollon toimitusketjussa. Jakelijat vastaanottavat lääkärien hoitomääräykset, hoitavat sairasvakuutusyhtiöihden korvaukseen vaaditut paperit sekä toimittavat ortoosin potilaalle. Tämä STILille B2B-myyntinä tapahtuva myyntiverkosto mahdollistaa nopean maarajat ylittävän kasvun, jota yhtiö on jo osoittanut laajentaessaan kahdessa vuodessa toimintansa neljään eri maahan. Se tukee myös nopeaa käyttöönottoa eri markkinoilla säilyttäen samalla hyvät katteet.

STILin arvioimat kasvuluvut perustuvat siihen, että ortoosi saavuttaa paikan sairasvakuutusyhtiöiden korvattavien hoitomuotojen listalla. Tämän virstanpylvään saavuttaminen on yhtiölle keskeistä, sillä se mahdollistaisi tuotteen laajemman saatavuuden potentiaalisen asiakaskunnan keskuudessa.

Koska korvauskattavuudella on merkittävä vaikutus yhtiön kasvuun, kohdistuu siihen myös STILin keskeiset riskit. Korvauskattavuuden saavuttaminen keskeisillä markkinoilla vaatii yhtiön mukaan vielä kattavia panostuksia ja uusia kliinisiä tutkimustuloksia. Näiden tutkimusten viivästyminen tai peruuntuminen voi hidastaa yhtiön odottamaa kasvua.

Yhtenä keskeisenä investointikohteena STIL on maininnut ortoosin omakustannushinnan laskemisen. Katteet yhtiöllä ovat olleet jo ennestään hyvät, sillä materiaalikustannusten ja ulkoisten palveluiden kustannukset ovat vastanneet noin 27 prosenttia syntyneestä liikevaihdosta. Bruttokatemarginaali on siis ollut noin 73 prosenttia. Omakustannushintaa STIL on kertonut laskevansa investoimalla ruiskuvalumuotteihin, joilla ortoosin osat valmistettaisiin. Nykyisin kaikki osat tehdään 3D-tulostimella, joten valaminen myös nopeuttaisi tuotteen osien valmistusta. Ruiskuvaluun siirryttäessä STIL hyötyisi jälleen sen symmetrisistä moduuleista, sillä ortoosin valmistamiseen ei tarvita erillisiä muotteja oikealle tai vasemmalle kädelle.

Antiin osallistuminen on suojattu taloudellisilla suojalausekkeilla

Sijoittajan kannalta STILin osakeannin houkuttelevuutta lisää siihen määritetty sijoitussuoja. Annissa tehdyt merkinnät ovat talletustodistuksiin, jotka ovat sidottu STIL Group B.V.:n etuoikeutettuun osakelajiin. Tämä järjestely mahdollistaa sen, että antiin osallistuva sijoittaja on etuoikeutetun osakelajin taloudellisten suojalausekkeiden turvaama.

Tärkeimmät sijoitussuojalausekkeet ovat anti-dilutaatiolauseke sekä likvidaatioetuus. Näillä lausekkeilla varmistetaan, että sijoittajat ovat oikeudenmukaisesti suojattuja laskevilla kierroksilla tai kun irtautuminen jää odotuksia pienemmäksi. Esimerkiksi likvidaatioetuus takaa sen, että irtautumisen yhteydessä, talletustodistukset joko myydään ostoarvolla, johon on lisätty 10 prosentin kumuloituva vuotuinen osinko, tai todistukset muunnetaan tavallisiksi osakkeiksi ja myydään suhteellisessa jakelussa. Lausekkeen mukaan näistä kahdesta vaihtoehdosta tuottoisampi toteutetaan. Lue lisää annin järjestelystä tästä.

Invesdorin alustalla voit osallistua kansainvälisiin kasvutarinoihin

Invesdor on yksi Euroopan suurimmista sijoitus- ja rahoitusalustoista. Suomen lisäksi yhtiö toimii Saksassa, Alankomaissa ja Itävallassa kattaen palveluillaan koko maanosan. Kotimaisten rahoituskierrosten lisäksi alustalta löytyykin myös eurooppalaisia osakeanteja, vaihtovelkakirjoja, uusiutuvan energian hankkeita sekä joukkovelkakirjalainoja. Kaikki näihin rahoituskierroksiin sijoittaja voi osallistua yhden alustan välityksellä.

Sijoitusten laaja hajauttaminen on tärkeää varsinkin volatiilissa markkinaympäristössä. Invesdorin tavoitteena on tuoda listaamattomat yhtiöt ja niiden rahoituskierrokset kaikkien sijoittajien saataville. Suomalaiselle sijoittajalle kansainvälisesti toimiva Invesdor mahdollistaa listaamattomiin yritysten sijoitussalkun hajauttamisen myös kotimaan ulkopuolelle, jolloin salkun maantieteellinen riski laskee. Sijoittaja pääsee myös tutustumaan Euroopan nouseviin kasvuyhtiöihin. Invesdoriin voit tutustua tarkemmin tästä.

Tehty kaupallisessa yhteistyössä Invesdor Groupin ja STIL Group B.V.:n kanssa.