eToron kolme kopioiduinta sijoittajaa ovat tehneet vahvaa tuottoa, mutta heidän sijoitustyylinsä poikkeavat toisistaan selvästi. Vertailussa tarkastellaan tuottoja, riskejä ja nykyisiä salkkuja sekä sitä, voiko aktiivinen sijoittaja todella päihittää markkinat?
Kopioi suosituimpia sijoittajia
Indeksisijoittamisen helppus asettaa sijoittajalle perustavanlaatuisen kysymyksen. Miksi nähdä vaivaa yksittäisten osakkeiden etsimisessä, jos yhdellä ETF:llä saa koko S&P 500 -indeksin ja viime vuosina vielä erittäin vahvan tuoton?
S&P 500 ETF:n viiden vuoden annualisoitu tuotto oli heinäkuun 2026 lopussa 12,82 prosenttia. Kolmen vuoden annualisoitu tuotto oli peräti 19,29 prosenttia ja kymmenen vuoden 15,04 prosenttia. Vuoden 2026 alusta heinäkuun loppuun ETF oli noussut 10,12 prosenttia.
Tuotot ovat lyhellä ja pitkällä aikavälillä hyvällä tasolla, joten rima aktiiviselle sijoittajalle on siis korkealla.
eToro tarjoaa indeksistä poikkeavaa tuottoa etsivälle sijoittajalle kiinnostavan vaihtoehdon. CopyTrader-toiminnolla sijoittaja voi kopioida muiden sijoittajien tekemiä salkkuja. Käytännössä sijoittaja ei tällöin valitse jokaista osaketta itse, vaan valitsee henkilön, jonka sijoituspäätöksiä hän haluaa seurata.
Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.
Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees
52 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.
Tarkastelussa kolme suosituinta sijoittajaa
Tarkastelimme eToron kolmea kopioiduinta Popular Investoria:
Tutkimme kahta asiaa. Miten he ovat pärjänneet historiallisesti suhteessa markkinaan – ja miltä heidän salkkunsa näyttävät juuri nyt?
Tutkiessa on hyvä huomioida pari asiaa. Nykyinen salkku ei kerro, millä osakkeilla sijoittaja teki tuottonsa vuonna 2021 tai 2024. Salkkujen kiertonopeus voi olla hyvinkin korkea. Esimerkiksi Triangula Capitalin nykyinen salkku on rakennettu käytännössä kokonaan uudelleen vuonna 2026.
Siksi historiallista performanssia arvioimme omana kokonaisuutenaan. Nykyisistä salkuista puolestaan etsimme sijoitustyyliä, sektoripainoja ja yksittäisiä osakeideoita.
Jeppe Kirk Bonde – tasainen suorittaja ja pitkäjänteisiä voittajaosakkeita
Jeppe Kirk Bonden vuosituotot ovat olleet viime vuosina vahvoja mutta vaihtelevia.
Vuonna 2021 tuotto oli 15,88 prosenttia. Vuonna 2022 salkku laski 19,21 prosenttia, mutta tämän jälkeen kehitys parani selvästi: vuonna 2023 tuotto oli 23,92 prosenttia, vuonna 2024 20,95 prosenttia ja vuonna 2025 peräti 37,66 prosenttia. Vuonna 2026 tuotto oli 17. elokuuta mennessä 20,44 prosenttia.
Karkeasti laskettuna vuosien 2021–2025 geometrinen vuosituotto asettuu noin 14 prosentin tuntumaan. Se on vahva tulos, mutta ei melko lähellä S&P 500 -indeksin tuottoa.
Riskiluvuissa Jeppe jää tämän kolmikon kahden muun sijoittajan taakse. BullAweren viiden vuoden aineistossa hänen betansa on 0,93, Sharpen luku 0,63 ja Sortino 1,06. Jensenin alfa on 2,41 ja Calmarin luku 0,53.
Myös drawdown kertoo riskistä konkreettisesti. BullAweren tarkastelussa Jeppen pahin laskujakso on ollut noin 26,6 prosenttia.
Historiallinen track record on siis hyvä, mutta sijoittaja on joutunut myös kestämään heikomman kehityksen jaksoja. Sharpen luku kertoo, kuinka paljon tuottoa sijoitus on saanut suhteessa otettuun riskiin eli tuoton heiluntaan. Jeppen Sharpen luku 0,63 on kohtuullisen hyvä, yleensä yli yhden lukua pidetään erinomaisena ja alle 0,5 lukua vaatimattomana. Jeppe asettuu tässä puoliväliin.
Mitä Jeppe omistaa nyt?
Nykyinen salkku* on kolmesta ehkä vaikeimmin lokeroitava.
Suurimpien sijoitusten joukossa ovat Micron, TSMC ja Nvidia, joten puolijohteet näkyvät vahvasti. Samalla mukana on Freeport-McMoRanin ja Barrick Miningin kaltaisia raaka-aineyhtiöitä, ABB:tä, ASML:ää, EQT:tä ja Goldman Sachsia.
Alempaa salkusta löytyvät muun muassa Vistra, Constellation Energy, Meta, Microsoft, JPMorgan, Amazon, Apple, Palantir, Lockheed Martin ja Northrop Grumman.
Salkussa yhdistyvät siis teknologia, puolijohteet, energia, kaivosyhtiöt, pankit ja puolustusteollisuus. Yhteensä osakkeita on 66.
Erityisen mielenkiintoista on eToron P/L-sarake. Palantirin positiolla näkyy yli 1 800 prosentin tuotto ja Rheinmetallilla yli 1 400 prosenttia. Myös monissa muissa omistuksissa tuotot ovat satoja prosentteja.
Pelkästä P/L-luvusta ei voi päätellä tarkasti, kuinka pitkään osake on ollut salkussa tai miten position kokoa on muutettu. Se kuitenkin kertoo ainakin siitä, että Jeppe ei ole myynyt kaikkia suurimpia voittajiaan ensimmäisen kurssinousun jälkeen. Tämä voi olla yksityissijoittajalle kiinnostava oppi. Jos sijoitusteesi toimii, voittavan osakkeen liian aikainen myyminen voi olla aivan yhtä kallis virhe kuin huonon yhtiön ostaminen.
Thomas Parry Jones – hurjat tuotot ja erittäin keskittynyt nykyinen salkku
Thomas Parry Jonesin salkun historialliset tuotot* erottuvat joukosta.
Vuonna 2021 tuotto oli 34,09 prosenttia, vuonna 2022 10,40 prosenttia, vuonna 2023 31,26 prosenttia, vuonna 2024 31,87 prosenttia ja vuonna 2025 huimat 50,52 prosenttia. Vuosi 2026 on sen sijaan ollut vaikea: 17. elokuuta mennessä tuotto oli -11,89 prosenttia. Vuosien 2021–2025 lukujen perusteella laskennallinen geometrinen vuosituotto on ollut noin 31 prosenttia, mutta vuosi 2026 laskee vuosituottoa, mikäli vuosi jäisi tappiolliseksi.
Jos vastaavaa tahtia kykenisi ylläpitämään pitkällä aikavälillä, kyse olisi poikkeuksellisen kovasta sijoitussuorituksesta. Yksittäisiin vuosilukuihin ei silti kannata rakastua. Vuoden 2026 kehitys muistuttaa siitä, kuinka nopeasti asetelma voi muuttua.
BullAweren viiden vuoden aineistossa Thomasin beta on 0,79, Sharpen luku 0,84 ja Sortino 1,44. Jensenin alfa on korkea, 10,38, ja Information ratio 0,48. Calmarin luku on 1,05. Pahin BullAweren esittämä drawdown on noin 19,5 prosenttia. Riskikorjattu historiallinen tuotto näyttää siis hyvältä, vaikka vuoden 2026 heikkous on ollut tuntuva. Sharpen luvulla mitattuna Thomas Parry Jones on kolmikon toiseksi paras.
Nyt Thomas veikkaa isosti puolijohdeosakkeita
Thomasin tämänhetkinen salkku on kolmikon selvästi keskittynein.
Salkussa on vain 15 osaketta*. Viisi suurinta ovat Micron, KLA, Nvidia, AMD ja Intel. Kaikki puolijohdeosakkeita. Niiden yhteenlaskettu paino on yli puolet koko salkusta. Se on poikkeuksellisen suuri panostus yhden toimialan ympärille. Lisäksi mukana ovat esimerkiksi Bank of America, JPMorgan, Rolls-Royce, General Electric, Amazon, Caterpillar, Palantir ja Microsoft.
Nykyinen salkku kertoo siitä, että Thomas ei pelkää ottaa voimakkaita näkemyksiä.
S&P 500 -indeksi ei ainakaan tämän hetken perusteella ole oikea vertailukohta Thomasin salkulle. Oikeampi olisi Nasdaq 100 -indeksi. Siinäkin Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Broadcom ja Meta muodostavat suuren osan markkina-arvosta.
Thomas uskoo puolijohdeosakkeiden uuteen tulemiseen. Oikealla näkemyksellä Thomasilla on vielä mahdollista kuroa umpeen tuottoeroa indeksiin nähden vuoden 2026 osalta.
Pietari Laurila – kolmikon vakuuttavin riskikorjattu historia
Pietari Laurilan eli Triangula Capitalin* luvut ovat ehkä koko vertailun kiinnostavimmat.
Vuonna 2021 tuotto oli 37,42 prosenttia, vuonna 2022 1,57 prosenttia, vuonna 2023 31,77 prosenttia, vuonna 2024 22,70 prosenttia ja vuonna 2025 46,07 prosenttia. Vuonna 2026 tuotto oli 17. elokuuta mennessä -2,24 prosenttia. Vuosien 2021–2025 geometrinen vuosituotto on noin 27 prosenttia, mutta myös tässä 2026 tulee laskemaan geometristä vuosituottoa, jos vuosi jää tappiolliseksi.
Erityisesti vuosi 2022 kiinnittää huomiota. Samana vuonna monet osakemarkkinat laskivat voimakkaasti, mutta Triangula Capital pysyi hieman plussalla. Salkun riskikorjattu tuotto herättää myös huomion.
BullAweren viiden vuoden aineistossa Laurilan beta on vain 0,54. Sharpen luku on kolmikon paras, 0,96, ja myös Sortino on korkein, 1,65. Jensenin alfa on 11,77 ja Calmar 1,59. Pahin BullAweren listaama drawdown on noin 12,6 prosenttia.
Käytettävissä olevan aineiston perusteella Laurila ei siis erotu vain korkealla tuotolla. Hän on saanut myös poikkeuksellisen paljon tuottoa suhteessa mitattuun riskiin. Se on aktiiviselle pitkäjänteiselle sijoittajalle erittäin tärkeä ominaisuus.
Vuonna 2026 salkku meni uusiksi
Triangula Capitalin nykyistä salkkua* ei pidä käyttää selittämään aiempien vuosien menestystä, sillä salkku on vuonna 2026 rakennettu käytännössä kokonaan uusiksi.
Suurimpiin omistuksiin kuuluvat Repsol, NatWest, Barclays, Cellnex, Vonovia, Kion, Universal Music, Sanofi, Jerónimo Martins ja Itaú Unibanco.
Lisäksi mukana ovat Deutsche Bank, Wolters Kluwer, AstraZeneca, IWG, Gecina, AIA, Reckitt ja Grainger.
Salkku poikkeaa voimakkaasti sekä Thomasista että S&P 500:sta.
USA:n megateknologian sijaan painoa on eurooppalaisissa pankeissa, energiassa, kiinteistöissä, terveydenhuollossa ja muissa kansainvälisissä yhtiöissä.
BullAweren nykyiseen salkkuun perustuva arvostuskuva tukee samaa havaintoa: Triangula Capitalin salkun P/E-luku on 14,81 ja price-to-book 1,73, kun Thomasin salkussa vastaavat luvut ovat 30,77 ja 8,83. Jeppen nykyisen salkun P/E on puolestaan 29,45.
Arvo-osakkeet ovat Laurilan sijoitusstrategia ja se näkyy myös salkun arvostusluvuissa.
Kuka on pärjännyt parhaiten?
Pelkkien vuosien 2021–2025 tuottojen perusteella järjestys on selvä.
Thomas Parry Jones on ollut paras absoluuttinen suorittaja noin 31 prosentin laskennallisella vuosituotolla. Pietari Laurila seuraa noin 27 prosentin tuotolla. Jeppe Kirk Bonde jää noin 14 prosenttiin.
Kun mukaan otetaan beta, Sharpe, Sortino, alfa ja drawdown, Laurilan track record nousee erittäin vahvaksi. BullAweren datassa hänellä on kolmikon matalin beta, korkein Sharpe ja Sortino sekä pienin pahin drawdown.
Thomasin historiallinen tuotto on korkeampi, mutta hänen nykyinen salkkunsa on erittäin keskittynyt ja vuosi 2026 osoittaa, että voimakas alituottokin on täysin mahdollinen.
Jeppe näyttää kolmikon tasaisimmalta suorittajalta ja ero S&P 500 -indeksiin ei ole merkittävä. Nykyisessä salkussa on kuitenkin selvästi enemmän erilaisia tuottoajureita kuin Thomasilla, eikä historiallinen tuotto ole tae tulevasta.
| Sijoittaja | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2021–2025 CAGR* | 2026 YTD** | Sharpe | Beta | Pahin drawdown*** |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jeppe Kirk Bonde | 15,9 % | -19,2 % | 23,9 % | 21,0 % | 37,7 % | n. 14,1 % | 20,4 % | 0,63 | 0,93 | n. -26,6 % |
| Thomas Parry Jones | 34,1 % | 10,4 % | 31,3 % | 31,9 % | 50,5 % | n. 31,0 % | -11,9 % | 0,84 | 0,79 | n. -19,5 % |
| Pietari Laurila / Triangula Capital | 37,4 % | 1,6 % | 31,8 % | 22,7 % | 46,1 % | n. 26,9 % | -2,2 % | 0,96 | 0,54 | n. -12,6 % |
| VOO / S&P 500 ETF | – | – | – | – | – | 5 v annualisoitu 12,82 % | 10,12 %**** | – | ~1 | – |
Mutta voiko tavallinen sijoittaja oikeasti voittaa S&P 500:n?
Lyhyt vastaus on: kyllä voi.
Jo tämän kolmikon historia osoittaa, ettei indeksin voittaminen ole mahdotonta.
Etenkin Thomas Parry Jones ja Pietari Laurila ovat viiden vuoden tarkastelussa tehneet huomattavasti korkeampia vuosituottoja kuin S&P 500:n pitkän aikavälin annualisoitu tuotto.
Menestyneen sijoittajan valitseminen jälkikäteen on helppoa. Todellinen haaste on tunnistaa etukäteen sijoittaja, jonka prosessi toimii myös tulevaisuudessa. Onko sama kolmikko voittanut indeksin myös seuraavan 10 vuoden kuluttua?
Lisäksi indeksisijoittajan ja osakepoimijan välillä on perustavanlaatuinen ero. Kun ostat S&P 500 ETF:ää, et varsinaisesti lyö vetoa yhden ihmisen päätöksentekokyvystä. Indeksin sisältö vaihtuu yhtiöiden markkina-arvojen mukaan ja indeksin sääntöjen perusteella.
Kun kopioit Popular Investoria, sijoitat käytännössä hänen kykyynsä poimia osakkeita ja rakentaa niistä toimiva salkku. Sijoittaja voi vaihtaa sektoria, myydä pitkään omistamansa osakkeen, kasvattaa riskiä tai rakentaa koko salkkunsa uudelleen.
Kannattaako kopioida vai ostaa S&P 500 ETF?
S&P 500 -indeksin etu on yksinkertaisuus. Sijoituksella saa markkinatuoton. Ei yhtään enemää, eikä vähempää. Lisäksi indeksisijoittaminen on jossain määrin tylsää.
Indeksisijoittajan ei tarvitse arvioida, onko Jeppe menettänyt kosketuksensa markkinaan, onko Thomas ottanut liian suuren puolijohderiskin tai onnistuuko Laurilan uusi salkku yhtä hyvin kuin edellinen.
Vastineeksi indeksisijoittaja luopuu mahdollisuudesta saada sellainen huomattava ylituotto, johon Thomas ja Laurila ovat historiallisesti pystyneet.
Copy trading voi siksi olla kiinnostava välimuoto passiivisen ja täysin itsenäisen aktiivisen sijoittamisen välillä. Siinä sijoittajan tärkein päätös on: kenen päätöksentekoon hän luottaa?
Yksi hyvä vaihtoehto on rakentaa oma sijoitusportfolio esimerkiksi kolmesta erillisestä salkusta. Yksi salkku voi olla helppo ETF:iä sisältävä indeksisalkku. Toinen salkku voi sisältää yhtä tai useampaa copy portfoliota, Kolmas salkku voi sisältää omia osakepoimintoja.
Tutustu CopyTrader-toimintoon eTorossa
CopyTrader on eToron ominaisuus, jonka avulla sijoittaja voi kopioida valitsemansa sijoittajan kaupat automaattisesti omaan salkkuunsa. Kun kopioitava sijoittaja ostaa tai myy sijoituskohteita, vastaavat kaupat toteutetaan reaaliaikaisesti kopioijan salkussa suhteessa sijoitettuun summaan. Palvelussa sijoittajia voi vertailla muun muassa sijoitusstrategian, riskitason ja aiemman tuottohistorian perusteella.
Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.
Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees
52 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.
(*) Affiliate-linkki. Linkin kautta siirtyminen sivustolle ei aiheuta kuluja käyttäjälle. Tehdyistä tilauksista sivusto voi saada rahallisen korvauksen.