Nordnet Suomi Indeksi ja Seligson & Co OMX Helsinki 25 ETF olivat molemmat rahastovertailumme TOP3-rahastoja. Ne näyttävät ensi silmäyksellä lähes samalta sijoitukselta. Molemmat ovat passiivisia rahastoja, jotka sijoittavat Helsingin pörssin suuriin ja vaihdettuihin yhtiöihin, mutta niiden tuotot voivat silti erota tuntuvasti. Mistä erot johtuvat?
Suomen parhaat rahastot
Sijoittaja.fi:n tuoreessa Suomen parhaat rahastot -vertailussa Nordnet Suomi Indeksi nousi koko vertailun kärkeen, kun Seligson OMX Helsinki 25 ETF sijoittui kolmanneksi. Viiden vuoden tuotossa Nordnet oli edellä, mutta viimeisen 12 kuukauden aikana Seligsonin ETF on ollut selvästi vahvempi.
Otimme vertailuun Suomen parhaan indeksirahaston ja ETF:n.
Millaiselle sijoittajalle rahastot sopivat?
Molemmat rahastot sopivat sijoittajalle, joka haluaa keskittää osan osakesalkustaan Helsingin pörssin suuriin yhtiöihin. Kumpikaan ei kuitenkaan ole erityisen laajasti hajautettu Suomi-rahasto. Molemmissa on vain noin 25 osaketta, ja kymmenen suurimman sijoituksen osuus on tämänhetkisten salkkutietojen perusteella noin 76 prosenttia.
Suomalaiselle sijoittajalle tämä on olennainen huomio. Jos muu varallisuus on Suomessa, Suomi-rahasto kasvattaa entisestään kotimarkkinariskiä. Jos lisäksi omistaa suoraan suomalaisia osakkeita, ei Helsingin pörssiin sijoittava indeksirahasto ole välttämättä järkevin vaihtoehto.
Toisaalta monet suurimmista suomalaisyrityksistä tekevät suuren osan liiketoiminnastaan ulkomailla, joten globaalin talouden kehitys on ratkaisevampaa kuin Suomen talouskasvu. Lisäksi, jos omassa salkussa on tuntemattomampia pienyhtiöitä Helsingin pörssistä, suuryhtiöihin sijoittava indeksirahasto tai ETF on oiva valinta.
Nordnet Suomi Indeksi ja Seligson OMXH25 ETF pähkinänkuoressa
| Ominaisuus | Nordnet Suomi Indeksi | Seligson OMX Helsinki 25 ETF |
|---|---|---|
| ISIN | SE0005993102 | FI0008805627 |
| Rahastotyyppi | Perinteinen indeksirahasto | Pörssinoteerattu indeksirahasto (ETF) |
| Seurattava indeksi | OMX Helsinki 25 ESG Responsible Gross | OMX Helsinki 25 |
| Toteutus | Passiivinen | Passiivinen, pääosin suorat osakesijoitukset |
| Kaupankäynti | Merkintä ja lunastus rahaston NAV-arvoon | Pörssissä päivän aikana |
| Valuutta | EUR | EUR |
| Perustettu | 2014 | 2002 |
| Riskiluokka | 4 / 7 | 4 / 7 |
| Juoksevat kulut | 0,00 % | 0,14 %* |
| Tunnusluku | Nordnet Suomi Indeksi | Seligson OMX Helsinki 25 ETF |
|---|---|---|
| Tuotto 3 kk | +3,2 % | +4,0 % |
| Tuotto 12 kk | +31,1 % | +36,0 % |
| Tuotto 2025 | +32,1 % | +35,6 % |
| Tuotto 3 v | +74,9 % | +71,5 % |
| Tuotto 5 v p.a. | +8,08 % | +6,78 % |
| Sijoittaja.fi:n riskiluku | 17,30 | 16,71 |
| Tuotto vs. riski | 2,96 | 3,17 |
*Seligsonin raportoimat juoksevat kulut ajalta 1.7.2025–30.6.2026 olivat 0,14 %, kaupankäyntikulut 0,06 % ja kokonaiskulut TKA-mittarilla 0,21 %. ETF:n ostajalle voi lisäksi tulla välittäjän kaupankäyntipalkkio ja osto- ja myyntihinnan välinen spread. Nordnetin vuoden 2026 avaintietoasiakirja ilmoittaa hallinnointi- ja transaktiokulujen kustannusvaikutukseksi 0 %. Tuottotiedot ovat Sijoittaja.fi:n vertailusta: viiden vuoden luvut päättyvät 31.8.2026 ja 12 kuukauden tuotot on päivitetty 10.9.2026.
Indeksien ero ratkaisee enemmän kuin sana ETF
Seligsonin rahasto seuraa OMX Helsinki 25 -indeksiä. Nasdaq valitsee siihen Helsingin pörssin 25 vaihdetuinta osaketta kuuden kuukauden kaupankäyntivolyymin perusteella. Indeksi on vapaan markkina-arvon perusteella painotettu, mutta yhden yhtiön enimmäispaino rajataan 10 prosenttiin. Koostumus tarkistetaan kaksi kertaa vuodessa ja painot neljä kertaa vuodessa.
Nordnet seuraa puolestaan OMX Helsinki 25 ESG Responsible Gross -indeksiä. Lähtökohta muistuttaa OMXH25:tä, mutta mukaan pääsevien yritysten on ensin läpäistävä Sustainalyticsin tietoihin perustuva ESG-seula. Se rajaa yrityksiä muun muassa vakavien vastuullisuuskiistojen, YK:n Global Compact -periaatteiden rikkomusten sekä tiettyjen liiketoimintojen perusteella. Rajauksia kohdistuu esimerkiksi fossiilisiin polttoaineisiin, kivihiileen, tupakkaan, aseisiin ja muihin metodologiassa määriteltyihin toimintoihin. Tämän vuoksi Neste ei ole mukana Nordnet Suomi Indeksissä.
Tästä seuraa tärkein selittävä tekijä tuottoerossa. Nordnetin indeksirahasto seuraa eri indeksiä kuin Seligsonin OMXH25 ETF.
Rahastojen TOP10-sijoitukset
| Sija | Nordnet Suomi Indeksi | Paino | Seligson OMX Helsinki 25 ETF | Paino |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Nokia | 10,22 % | Sampo | 10,10 % |
| 2 | Kone B | 10,03 % | Nordea | 10,04 % |
| 3 | Sampo A | 9,62 % | Nokia | 9,73 % |
| 4 | Nordea | 9,56 % | Kone | 8,91 % |
| 5 | UPM-Kymmene | 9,12 % | Wärtsilä | 7,88 % |
| 6 | Metso | 8,20 % | Neste | 7,11 % |
| 7 | Orion B | 6,23 % | UPM-Kymmene | 6,75 % |
| 8 | Kesko B | 4,35 % | Metso | 5,61 % |
| 9 | Konecranes | 4,32 % | Orion | 4,84 % |
| 10 | Stora Enso R | 4,27 % | Fortum | 4,66 % |
| 10 suurimman sijoituksen yhteispaino | ||||
| Yhteensä | Top 10 | 75,92 % | Top 10 | 75,63 % |
Rahastojen neljä suurinta sijoitusta ovat samat. Erot painoissa eivät ole merkityksellisiä ja selittyvät raportointipäivien erolla. Myös 10 suurimman sijoituksen painot ovat lähellä toisiaan. Erot sen sijaan syntyvät TOP 5-10 sijoituksista.
Pelkästään Wärtsilä, Neste ja Fortum muodostivat Seligsonin salkusta lähes 20 prosenttia. Nordnetin 31.8.2026 julkaistussa salkussa näitä kolmea ei ollut osakepositioina. Sen sijaan Nordnetilla oli selvästi suuremmat painot esimerkiksi UPM:ssä, Metsossa ja Orionissa.
Miksi Seligson on tuottanut viimeisen vuoden paremmin?
Sijoittaja.fi:n 10.9.2026 päivitetyn rahastotyökalun perusteella Seligson OMX Helsinki 25 ETF:n 12 kuukauden tuotto on +36,0 %, kun Nordnet Suomi Indeksi on tuottanut +31,1 %. Seligson on siis ollut vuodessa noin 4,9 prosenttiyksikköä edellä.
Rahastojen tuottoeroa selittää ennen kaikkea se, että ne seuraavat eri indeksejä ja omistavat siksi osittain eri yhtiöitä eri painoilla. Tämä näkyy hyvin kuluvan vuoden kurssikehityksessä. Seligson OMX Helsinki 25 ETF:n suurimmista sijoituksista Neste on noussut vuoden alusta 66,8 prosenttia ja Fortum 36,2 prosenttia, kun taas kumpikaan ei kuulu Nordnet Suomi Indeksin kymmenen suurimman omistuksen joukkoon. Seligsonissa Nesteen paino oli viimeisimmässä käyttämässämme salkkutiedossa noin 7,1 prosenttia ja Fortumin noin 4,7 prosenttia, joten niiden vahva kurssikehitys on tukenut ETF:n suhteellista tuottoa merkittävästi.
Nordnetin puolella indeksien eroa havainnollistavat puolestaan esimerkiksi Kesko, Konecranes ja Stora Enso, jotka kuuluvat Nordnetin suurimpiin sijoituksiin mutta eivät Seligsonin top 10 -omistuksiin. Niiden kuluvan vuoden kehitys on ollut selvästi kirjavampaa: Kesko on noussut 18,6 prosenttia, Konecranes vain 0,2 prosenttia ja Stora Enso laskenut 5,5 prosenttia.
Toisaalta molemmilla rahastoilla on myös paljon samoja suuria yhtiöitä. Esimerkiksi Nokia on noussut vuoden alusta 69,8 prosenttia, ja sen paino on molemmissa lähes 10 prosenttia. Nokia on siten ollut tärkeä tuottoajuri kummallekin.
Erot eivät siis synny siitä, että toinen on ETF ja toinen perinteinen indeksirahasto, vaan ennen kaikkea indeksien erilaisesta rakenteesta, yhtiövalinnoista ja painotuksista. ETF-rakenne vaikuttaa kaupankäyntitapaan ja kuluihin, mutta ei itsessään tee rahastosta paremmin tai heikommin tuottavaa.
Viiden vuoden tarkastelussa Nordnet kääntää tilanteen
Pidemmällä aikavälillä järjestys on toinen. Kolmen vuoden tuotot ovat lähellä toisiaan. Nordnet voittaa reilulla kolmella prosenttiyksiköllä.
Sen sijaan 31.8.2026 päättyvässä viiden vuoden vertailussa Nordnet Suomi Indeksi on tuottanut 8,08 prosenttia vuodessa, kun Seligson OMX Helsinki 25 ETF:n vuosituotto on ollut 6,78 prosenttia. Jos vuotuiset tuotot muutetaan havainnollistavasti viiden vuoden kumulatiivisiksi tuotoiksi, ero kasvaa korkoa korolle -vaikutuksen ansiosta noin 8,7 prosenttiyksikköön.
Yksi tuottoeroa selittävä tekijä on Neste, jonka viiden vuoden tuotto on negatiivinen. Tätä osaketta ei löydy Nordnet Suomi Indeksistä, mutta se on OMX Helsinki 25 ETF:ssä.
Riskissä vain pieni ero
Sijoittaja.fi:n viiden vuoden vertailussa Nordnetin riskiluku on 17,30 ja Seligsonin 16,71. Seligsonin heilunta on siis ollut hieman vähäisempää, mutta ero ei ole suuri. Molempien nykyinen PRIIP-riskiluokka on myös sama, 4/7.
Mielenkiintoisesti Seligson saa Sijoittaja.fi:n tuotto suhteessa riskiin -mittarissa arvon 3,17 ja Nordnet 2,96. Toisaalta Nordnet johtaa viiden vuoden tuotossa ja kuukausittaisessa voittosuhteessa. Vertailu ei siis anna yksiselitteistä vastausta siihen, että toinen olisi riskiltään selvästi parempi.
Indeksirahasto vai ETF – mikä ero sijoittajalle oikeasti tulee?
Nordnet Suomi Indeksi on perinteinen sijoitusrahasto. Sijoittaja tekee euromääräisen merkintä- tai lunastustoimeksiannon, ja kauppa toteutuu rahaston päivittäin laskettavaan NAV-arvoon. Nordnetin rahastossa ei ole merkintä-, lunastus- tai hallinnointipalkkiota. Sen avaintietoasiakirjan mukaan rahasto-osuuksia voi normaalisti ostaa ja myydä pankkipäivinä.
Seligson OMX Helsinki 25 on ETF eli sen osuuksilla käydään kauppaa Helsingin pörssissä aivan kuten osakkeella. Sen voi ostaa ja myydä pörssipäivän aikana markkinahintaan. Vastapainoksi sijoittaja joutuu huomioimaan välittäjän palkkion sekä osto- ja myyntitarjousten välisen spreadin. Seligson seuraa indeksiä pääasiassa suorilla sijoituksilla indeksiosakkeisiin.
Ero näkyy erityisesti kuukausisäästäjälle. Pienillä ja toistuvilla sijoituksilla Nordnetin nollakuluinen rahasto on hyvin yksinkertainen. ETF:n kaupankäyntikulut voivat tehdä pienistä eristä suhteellisesti kalliita. Suurempia kertaostoja tekevälle sijoittajalle tämä ero pienenee, ja ETF tarjoaa vastineeksi pörssikaupankäynnin joustavuuden.
Kumpi on sijoittajalle houkuttelevampi?
Pitkäjänteiselle ja säännöllisesti säästävälle sijoittajalle Nordnet Suomi Indeksi on edullisempi kokonaisuus. Sen suurin etu on poikkeuksellinen kulurakenne: rahastolla ei ole hallinnointipalkkiota eikä sijoittajalle synny ETF-kaupankäynnin välityspalkkiota tai spreadia. Lisäksi se on viimeisen viiden vuoden aikana päihittänyt Seligsonin ETF:n melko selvästi tuotossa.
Nordnetin valinta tarkoittaa kuitenkin samalla ESG-indeksin valintaa. Sijoittaja ei saa kaikkia samoja yhtiöitä eikä samoilla painoilla kuin tavallisessa OMXH25-indeksissä. Tämä voi olla joko vahvuus tai heikkous markkinatilanteesta riippuen, kuten viimeisen vuoden tuotto osoittaa.
Seligson OMX Helsinki 25 ETF on kiinnostavampi sijoittajalle, joka haluaa nimenomaan perinteisen OMXH25-indeksin eikä halua ESG-seulan muuttavan salkun sisältöä. Viimeinen vuosi näyttää hyvin, miksi tällä voi olla merkitystä: Seligsonin erilainen yhtiövalikoima on tuottanut lähes viisi prosenttiyksikköä Nordnetia paremmin. Seligsonin ETF sisältää nämä osakkeet, jotka puuttuvat Nordnet Suomi Indeksistä:
- Neste
- Fortum
- Wärtsilä
Seligson tarjoaa lisäksi mahdollisuuden käydä osuuksilla kauppaa päivän aikana. Sillä on myös yli kahden vuosikymmenen toimintahistoria: rahasto aloitti vuonna 2002, kun Nordnetin rahasto käynnistyi vuonna 2014.
Yhteenveto
Vertailun tärkein opetus on, että samalta kuulostavissa indeksirahastoissa voi olla eroja. Erot näkyvät tuotoissa ja volatiliteetissä ja johtuvat tyypillisesti eri indekseistä, jotka vaikuttavat rahastojen sisältöön.
Nordnet Suomi Indeksi ja Seligson OMX Helsinki 25 ETF eivät seuraa samaa markkinaa täsmälleen samalla tavalla. Nordnet seuraa vastuullisuuskriteereillä seulottua OMXH25ESG-indeksiä, Seligson tavallista OMXH25-indeksiä. Molemmat ovat passiivisia, molemmissa on noin 25 osaketta ja molempien salkut ovat vahvasti keskittyneitä suuriin suomalaisyhtiöihin – mutta yksittäiset yhtiöt ja niiden painot voivat erota huomattavasti.
Viiden vuoden historiassa Nordnet on vahvempi ja selvä kulusäästäjän vaihtoehto. Viimeisen vuoden aikana Seligson on puolestaan ollut selvästi parempi, mikä havainnollistaa juuri indeksivalinnan vaikutusta.
Tutki rahastojen tuottoja
Sijoittaja.fi:n ilmaisella rahastotyökalulla tutkit helposti rahastojen tuottoja. Vertaile ja valitse sinulle sopivin rahasto!