Hajauttaminen – Miten sijoitukset kannattaa hajauttaa? Viisi vinkkiä parempaan hajautukseen

Hajauttaminen: Näin suomalaiset sijoittajat mokaavat sen

”Hajauttaminen on sijoitusmarkkinoiden ainoa ilmainen lounas”, ”Kaikkia munia ei kannata laittaa samaan koriin”, ”Hajauttaminen laskee sijoitussalkkusi riskiä.” Näitä lauseita kuulee sijoitusmaailmassa toisteltavan usein kuulijoiden nyökkäillessä. Osaatko arvata, miten hyvin suomalaisten sijoitukset on hajautettu?

Uskomatonta kyllä, mutta Aalto yliopistossa tehdyn selvityksen mukaan 46 prosenttia suomalaisista osakesijoittajista omistaa vain yhtä osaketta ja 16 prosenttia vain kahta osaketta. Miltä oman sijoitussalkkusi hajautus näyttää?

Miksi ylipäänsä hajauttaa sijoituksia?

Osa sijoittajista hylkää hajauttamisen ajatuksen täysin sanomalla, että parasta tuottoa voi saada ainoastaan keskittämällä sijoitukset kaikkein houkuttelevimpaan sijoituskohteeseen.

Ja tämä on totta. Ongelma on se, ettei parasta sijoituskohdetta voi tietää etukäteen, eikä varsinkaan lyhyellä aikavälillä. Yleensä myös korkeinta tuottoa antava sijoituskohde on kaikkein riskisin, joten tappion todennäköisyys on myös suurempi.

Pitkässä juoksussa osakkeet tuottavat enemmän kuin muut omaisuusluokat, mutta eivät aina lyhyellä aikavälillä. Laskumarkkina voi syödä salkustasi kerralla monen vuoden tuotot ja tehdä pahaa jälkeä omaisuudellesi.

Tästä syystä jopa pitkän sijoitushorisontin omaavat sijoittajat pitävät osan salkustaan pienempiriskisissä sijoituskohteissa. Onko mitään järkeä sijoittaa kaikkia rahojaan osakkeisiin mukavan eläkkeen toivossa ja markkinaromahduksissa stressata hiukset päästä eläkepäiviä odotellessa?

Toisaalta salkun hajauttaminen ei välttämättä tarkoita kompromisseja tuotoissa edes pitkällä aikavälillä – päinvastoin! Hyvin hajautettu sijoitussalkku antaa mahdollisuuden hyödyntää markkinoiden laskut tehokkaasti ja siirtyä ostolaidalle silloin, kun ”veri virtaa kaduilla”.

Miten sijoitukset kannattaa hajauttaa?: Viisi vinkkiä parempaan hajautukseen

Mihin sijoittaisin seuraavaksi? Sijoituspäätöksiä tehdessä tulisi aina huomioida myös, mitä sijoituksia sijoitussalkussa ennestään on. Tässä viisi keskeisintä asiaa hajauttamisesta, jotka tulisi muistaa sijoituspäätöstä tehdessä.

1. Hajauttaminen omaisuusluokkien välillä

Allokaatiopäätös eli se, kuinka paljon sijoitat kuhunkin omaisuusluokkaan, ratkaisee valtaosan sijoitussalkkusi pitkän aikavälin tuotto-odotuksesta.

Eri omaisuusluokat kuten käteinen, valtionlainat, yrityslainat, kiinteistöt, raaka-aineet ja osakkeet käyttäytyvät kaikki hieman eri tavoin. Esimerkiksi hyvän luottoluokituksen valtionlainat ja jalometallit tuottavat yleensä hyvin silloin, kun reaalitaloudella menee huonosti ja osakemarkkinat laskevat. Kiinteistömarkkinan syklit (nousukausien kestot) ovat usein pidempiä kuin osakemarkkinoiden syklit.

Yhdessä laajasti eri omaisuusluokista koostettu sijoitussalkku voi pienentää sijoittajan maksimitappioita ja tasata salkun tuottojen kertymistä. Hyvin hajautettu sijoitussalkku antaa mahdollisuuden hyödyntää markkinoiden laskut tehokkaasti ja siirtyä ostolaidalle silloin, kun ”veri virtaa kaduilla”.

2. Hajauttaminen omaisuusluokkien sisällä

Hajauttaminen omaisuusluokan sisällä vähentää yksittäiseen valtioon, yritykseen tai sektoriin liittyvää riskiä. Erityisen tärkeää omaisuusluokan sisäinen hajautus on osakesijoituksissa.

Yksittäiseen yritykseen sijoittaessa on alttiina luonnonmullistuksille, kuluttajakysynnän muutoksille, yritysjohdon vaihdoksille, poliittisille päätöksille ja muille ennakoimattomille yksittäisille tekijöille. Pahimmassa tapauksessa sijoittajan tappio voi olla jopa -100 %. Helpoin tapa hajauttaa riskiä omaisuusluokan sisällä on ostaa ETF-rahastoa, joka sijoittaa satoihin eri osakkeisiin tai lainoihin.

Esimerkki osakesalkun toimialakohtaisesta hajauttamisesta. Mitä useampia toimialoja salkussa on, sitä parempi hajautus.

3. Ajallinen hajauttaminen: Älä sijoita kaikkea kerralla

Ajallinen hajauttaminen on tärkeä huomioida erityisesti sijoittamista aloittaessa. Pitkällä aikavälillä sijoittajan tuotto-odotus on positiivinen riippumatta siitä, milloin hän aloittaa. Lyhyellä aikavälillä on riski tulla ostaneeksi markkinoiden huipulla, ja laskusta toipuminen voi kestää jopa vuosia.

Suuria kertasummia kuten lahjaa, perintöä, yrityskauppojen voittoja tai säästötilille kertyneitä säästöjä sijoittaessa kannattaa jakaa sijoitus useaan pieneen osaan, jonka sijoittaa markkinoille esimerkiksi 2–3 vuoden kuluessa. Samalla ehtii opiskella sijoittamista, ja pystyy näin välttämään yleisimmät sijoittajien virheet.

Helpoin tapa hajauttaa sijoitukset ajallisesti on säännöllinen säästäminen. Tekemällä sijoituksia tasaisilla summilla kuukausittain tai kvartaaleittain tulee ostaneeksi niin nousuissa kuin laskuissa, jolloin laskumarkkinoissa saa enemmän osakkeita ja nousumarkkinoissa vähemmän.

4. Tasapainota salkku säännöllisesti: Pidä hajautus optimaalisena

Salkun tasapainotuksessa eli ns. rebalansoinnissa salkku tasapainotetaan tavoitepainoihin tietyin väliajoin, esimerkiksi kvartaaleittain tai vuosittain.

• Jos salkussasi on esimerkiksi 10 osaketta, tasapainotus tarkoittaa sitä, että yhden osakkeen tavoitepaino salkussa on 10 %. Jos paino nousee korkeammaksi, osaketta pitää myydä ja jos matalammaksi, sitä pitää ostaa lisää.
• Toinen hyväksi havaittu tapa on myydä osaketta sijoittamasi summan verran ja antaa tuottojen juosta. Esimerkiksi, jos olet ostanut osaketta 1000 eurolla ja se nousee 2000 euroon, myyt osaketta 1000 eurolla. Tällöin olet saanut omasi pois ja voit sijoittaa ne edelleen.
• Usein salkun tasapainotus voidaan toteuttaa verotehokkaasti ilman myyntejä. Kuukausisäästäjä voi keskittää ostot rahastoihin, joiden paino salkussa on tavoiteltua pienempi. Vastaavasti osinkosijoittaja voi sijoittaa osingot osakkeisiin, joiden paino salkussa on muita osakkeita pienempi.

Tasapainottamalla salkkusi säännöllisesti vältät laittamasta liikaa munia yhteen koriin, sekä ostat automaattisesti halpoja osakkeita laskumarkkinoilla ja myyt kalliita osakkeita nousumarkkinoilla. Näin pääset helposti pienemmällä riskillä parempaan lopputulemaan kuin suurin osa sijoittajista.

5. Keskitä huomiosi suuriin linjoihin: Vältä ylitarkkaa seurantaa

Käytännössä riittää, kun hajautat salkkusi kymmenen prosentin tarkkuudella. Allokaation hinkkaaminen 1 % verran suuntaan tai toiseen ei tee merkittävää eroa tuottoihisi – ei edes vaikka uskoisit voivasi ennustaa markkinoiden kehitystä.

Sijoitusalan tutkimuksissa on esitetty erilaisia allokaatiotekniikkoja laidasta laitaan. Esimerkiksi Markowitzin portfolioteorian mukaisella tehokkaan rintaman periaatteella sijoitusallokaatio optimoidaan osakkeiden historiallisten korrelaatioiden perusteella. Käytännössä samaan tai jopa parempaan tulokseen päästään ostamalla kaikkia osakkeita yhtä suurella painolla.

Sijoitussalkun hajauttaminen käytännössä

Suurimmalle osalle sijoittajista yksinkertaisin tapa toteuttaa hyvä hajautus on jakaa salkku käteiseen, korkosijoituksiin ja osakkeisiin. Eläkesäästäjälle hyvä nyrkkisääntö osakkeiden määrään sijoitussalkussa on ”100 miinus oma ikä”.

Sijoitusoppaamme Miten rakennat varainhoitosalkun? kertoo yksityiskohtaisesti, miten voit itse rakentaa hyvän, markkinamyllerryksistä selviävän ja erittäin kustannustehokkaan varainhoitosalkun.

Kerromme oppaassa käytännönläheisesti esimerkkien avulla, miten varainhoitosalkku rakennetaan ja esittelemme sijoitusvaihtoehtoja sen toteuttamiseen. Opas soveltuu omatoimisille sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita ammattimaisen varainhoitosalkun tekemisestä itse.

Sijoittajan työkalut apunasi: Mallisalkut opastavat hajautuksessa

Sijoitussalkun hajauttaminen ei ole kuitenkaan kaikissa markkinatilanteissa helppo tehtävä. Esimerkiksi perinteiset yhdistelmärahastot eivät ole välttämättä kovin tehokkaita hajauttamisen välineitä nousevien korkojen ympäristössä. Perinteisten yhdistelmärahastojen korkosijoitukset ovat usein sijoitettuna matalakorkoisiin ja pitkän duraation lainoihin, joiden arvo laskee korkotason noustessa. Tarjolla on onneksi parempiakin vaihtoehtoja fiksulle sijoittajalle.

Sijoittaja.fi on tehnyt helppoja valmiita ratkaisuja hyvin hajautetun sijoitussalkun rakentamiseen. Jokainen sijoittaja voi poimia salkuista itselleen sopivat ratkaisut.

• Suomi Fundamentti (osakemallisalkku)
  • Salkku sisältää 25 fundamenttianalyysin perusteella valittua kotimaista pörssiosaketta.
  • Tyypillisesti hyvän osinkotuoton arvo-osakkeita, joiden tuloksen odotetaan kasvavan tulevaisuudessa.
• Suomi Laatuosake (osakemallisalkku Sharevillessä)
  • Oikealla rahalla perustettu suomalaisiin laatuosakkeisiin sijoittava salkku. Salkkua voi seurata livenä Sharevillessä ja Sijoittaja.fi:ssä.
  • Salkku sisältää noin 20 kotimaista laatuosaketta, jotka valitaan numeeristen laatukriteerien avulla.
• Passiivinen Kulupihtari (ETF-mallisalkku)
  • Puoliksi osakkeista ja puoliksi koroista koostuva mallisalkku, joka tarjoaa kustannustehokkaan ja hyvin hajautetun globaalin ETF-salkun.
• Strategiamestari (ETF-mallisalkku)
  • Laajasti eri omaisuusluokkiin ja sijoitustyyleihin hajauttava mallisalkku. Salkku hyödyntää globaalin sijoitustutkimuksen tutkimustuloksia tehokkailla ETF:illä.
• SijoittajaPRO Corporate Finance yrityslainasalkku (listaamattomat yrityslainat)
  • Listaamattomien yrityslainojen mallisalkku sijoittaa suomalaisten pk-yritysten lainoihin. Salkun historiallinen vuosituotto lähes 10 %.

Mallisalkut löytyvät Sijoittaja360 Sijoitusideat-osiosta.

Luo oma salkkusi Sijoittaja360:n avulla

Sijoittaja360° analysoi portfolion tekoälyä, sijoitustutkimusta ja sijoittamisen nyrkkisääntöjä hyödyntäen. Näin sijoittaja saa konkreettisia ehdotuksia salkun kehittämiseen. Saat portfolioanalyysin, kun olet lisännyt kohteita salkkuusi.

Portfolioanalyysissa huomioidaan kaikki lisäämäsi salkut ja niiden sijoituskohteet. Klikkaamalla salkkua, voit tarkastella salkkukohtaista analyysia, joka kertoo muun muassa salkkusi tärkeimmät tunnusluvut ja sijoitustyylisi.

Katso esittely Sijoittaja360° Portfoliotyökalusta

Hajauta kansainvälisesti ja kopioi Sijoittaja.fi:n sijoitussalkut eTorossa

Hajauttaminen kansainvälisiin osakkeisiin ei pelkästään laske riskiä, vaan se myös parantaa salkun tuottoa. Vaihtoehtoja tuoton löytämiseksi on paljon enemmän kuin Suomessa. Lisäksi kaikki maailman parhaat ja tunnetuimmat yhtiöt ovat Suomen ulkopuolella. Esimerkkeinä Apple ja Google, jotka disruptoivat Nokian matkapuhelinjohtajuuden muutamassa vuodessa.

Sijoittaja.fi:llä on kolme ammattimaisesti hoidettua kansainvälistä salkkua, jotka ovat kopioitavissa eTorossa. eToron nykyaikaisella kaupankäyntialustalla osake- ja ETF-salkut ovat helposti kopioitavissa yhdellä napin painalluksella. Jos salkkuja ei halua kopioida, niistä voi hakea ideoita omiin kansainvälisiin salkkuihin. Yksi sijoittaa globaaleihin laatuosakkeisiin, yksi johtaviin teknologiaosakkeisiin ja yksi ETF-rahastoihin.

• II-Quality / laatusalkku
• II-Disruptive / maailman parhaisiin teknologiayhtiöihin sijoittava salkku
• II-ETF-Portfolio / ETF-salkku

Sijoittaja.fi on neuvotellut edut eToroon, jolloin kaupankäynti on edullista. Saat edut käyttöösi rekisteröitymällä Sijoittaja.fi:n kautta.

Lue myös muiden sijoittajien kokemuksia eTorosta.

Alkuperäinen teksti on julkaistu Sijoittaja.fi:ssä 15.7.2020.